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2015-3-20 第005期

农业板块关注度全面提升 新主题基金跑步进场

导读:

     根据和讯网等网站有关研报数据的统计,自2011年开始,农业板块研报数量,呈持续增长趋势,在2012年12月达到高点,之后进入2013年,趋于平和。自2013年7月后,研报数量持续增长,2014年7月以后,频现高点,研报数量多次达到100篇以上。反映近期机构对于农业板块的关注有所提高。

    近期,农业板块,政策利好消息频出,投资者对此关注度也明显提升,百度指数“农业板块”关键词更在春节前达到新高。因此,编者对农业板块的消息进行整理,以便投资者掌握市场动态。

 

数据解读:研报指数、百度指数创新高

    本专栏通过大数据分析发现投资热点,并综合市场公开资料对主题基金进行解读。所使用主要指标为研报指数和百度指数:

    研报指数:研报主要由各大券商的研究所提供,包括个股的事件点评报告或者深度报告,以及相关行业的行业研究报告,投资策略报告等。通常而言,研报报喜不报忧,多数研究所只在看多的时候发表研报,因此,研报的数量变化可以作为研究机构的情绪指标使用。

    百度指数:是基于百度用户搜索行为数据的大数据分析工具,可以通过指数的方式直观反映互联网用户或大众媒介对某一个热词的关注度变化。

1. 农业板块题材研报数量增加明显,市场表现持续走高


数据来源:和讯网


农业板块走势 数据来源:和讯网

    自2011年至2012年12月,农业板块研报数量持续增长,但农业指数持续走低,反映出券商在此阶段对于板块的判断,与市场行情的分歧。2013年1月,农业板块出现V型反转,研报数量下降,农业板块转入震荡。此后,农业板块出现新一轮下跌行情,与此同时研报数量继续增长。2014年6月农业板块随大盘出现反弹行情,研报数量则并没有出现2013年1月至7月的缩量,相反仍保持在较高水平。自2014年7月起,券商对于农业板块题材的关注并没有随着行情的上涨而减弱,一定程度反映了券商对于该板块的较强信心。

2. 百度指数在2014年末、2015年初现峰值


数据来源:和讯网

    图为百度指数上搜索“农业板块”的结果。2011年初至2014年中旬,“农业板块”的搜索量,窄幅震荡下行,尽管2013年1月农业板块曾出现V型反转行情,并且券商研报热情关注,但是投资者关注热情仍然不高。直到2013年7月之后,农业指数持续走高,研报数量保持高位,“农业板块”的百度指数也频现峰值。

小结:关注度提升提供价值发现契机

    从市场效率角度看,受到市场关注越高的股票,其价格发现功能实现得越充分,农业板块本轮市场关注度的快速上升,并且板块行情、研报数量、百度指数三项指标均同步达到新高,预示着一个新的价值发现的机会。当然我们并不能以此推测未来板块走势,但至少需要引起我们的注意。

农业板块热点分析

1. “两会”继续聚焦“三农问题”,关于农业发展主要政策出台

    互联网的风已经渐渐吹到了农业领域,不少农业投资人士认定农业将成为互联网金融风口的“猪”。“两会”开幕前后,农村互联网金融概念获爆炒。【详情】


主要政策出台 数据来源:长江证券

2. 中央一号文件提出:培育特色农业,调整农业结构

    中央一号文件提出,立足各地资源优势,大力培育特色农业,推进农业综合开发布局。这一要求为当前农业结构调整指明了方向。

    韩长赋说,加强农业生态建设,首先要做到不欠新账,逐步使透支的农业资源、环境得到休养生息。具体来说,当前和今后一个时期,农业发展要念好“减、退、转、改、治、保”六字诀。【详情】

3. 猪价完成筑底,养殖业将迎来春天

    能繁母猪存栏跌至09年有准确统计数据以来最低点,猪价完成筑底,货币进入宽松周期,整体利好猪肉需求端恢复以及板块估值,养殖业将告别寒冬迎来春天。

    本周生猪出场价为12.6 元/公斤,环比下跌0.6%,同比下跌3%;猪粮比为5.28,环比下跌0.6%,同比下跌3.8%。

    本周仔猪平均价为19.2 元/公斤,环比上涨0.1%,同比下跌17.4%;二元母猪价格为28元/公斤,环比下跌0.1%,同比下跌8.3%。

4. 种植业景气度复苏

    2014 年制种面积以及制种量下降已经是大概率事件,我们预计全行业今年制种下降30%,2015 年玉米种子库存将由12.1 亿公斤下降至9.6 亿公斤,由此带来2014/2015 推广季行业的景气度将从低谷复苏。

5. 农业信息化生产产业链日趋完善

    农业信息化生产产业链日趋完善。传统农资行业在信息化领域的外延式并购扩张进程将不断加速,完整的覆盖农业信息化生产的产业链,农资市场和信息化市场的打通将使得整个农业行业市场规模更大。

农业板块市场表现


07年以来农业板块走势 数据来源:海通证券

    从图中可以看出,农林牧渔板块在10年末达到高点以后,开始震荡下行,2012年末达到低点,经过半年的宽幅震荡调整后,自2014年7月以来,农业板块走势极速拉升,上涨幅度远高于上证A股。


数据来源:和讯网

    年初至今,农林牧渔板块的涨幅为21.62%,在28个申万行业中,排名中间位置。排在第一位的计算机行业涨幅为58.41%,农林牧渔板块的涨幅与之相差36.79%,差距明显。28个行业的平均涨幅为16.01%,农林牧渔行业涨幅高出平均5个百分点。年初至今,农林牧渔板块,表现一般。


数据来源:海通证券

    从各个子板块的情况来看:禽畜养殖、种植、饲料、果蔬饮料等表现较好,而水产养殖、农产品加工、林木、海洋捕捞等表现相对较差,种子和疫苗的表现则相对中庸。【详情】


数据来源:民生证券

    2月27日农业板块绝对PE和绝对PB分别为80.61倍和3.85倍,而2010年至今农业板块绝对PE和绝对PB的历史均值分别为56.5倍和3.6倍。农业股相对PB均已处于历史较低水平。

基金代码

基金名称

农林牧渔业占净值比(%)

420005.OF

天弘周期策略股票

24.38

420003.OF

天弘永定价值成长股票

12.94

410003.OF

华富成长趋势股票

11.1

481013.OF

工银消费服务股票

9.52

000796.OF

宝盈睿丰创新混合C

8.45

166001.SZ

中欧新趋势股票(LOF)

8.15

519678.OF

银河消费股票

8.12

001027

前海开源中证大农业增强

80(以上)

数据来源:和讯网

     随着中央“一号文件”的出台,或有一系列关于农业的政策将陆续公布,相关板块有望进入政策红利密集释放期。为此,多只基金开始重仓于农业板块,农林牧渔业占基金净值比例提高,并有一只新发农业板块基金。资金扎堆进入,布局农业板块的主题基金或有盈利机会。

小结:

     虽然农业板块各子版块表现差异较大,但整体收益表现较前期有良好的增长,农业股相对PB均已处于较低水平,值得关注。

未来展望

看多观点

     截止2月26日,61家农业上市公司中的 51家已经发布了 2014年业绩区间预告(或业绩快报、正式年报)。这 51家公司的业绩预告净利润中值之和为30.67 亿元,同比增速为14% ,而业绩预告净利润上限和下限之和则分别为 35.84 和25.51 亿元,同比分别增长33%和-5% 。我们预计最终的结果和中值接近,同比增速大约在13% 左右,受此利好影响,农业相关个股将有望迎来一波新行情。【详情】

     随着土地流转各项政策推出以及各大农资企业经营模式创新,中国的农资服务平台运营商将逐步崛起,在拥有万亿产值的农资领域,会诞生千亿市值以上的农资服务巨头。【详情】

看空观点

    近期獐子岛10亿虾夷扇贝突然“报废”疑云令市场震惊。事实上,农业股向来是最易出现企业造假的板块,此前已经暴露出问题的蓝田股份、绿大地、万福生科等都是农业上市公司。【详情】

     “虽然农业是大行业,但在股市中比较小众,看似成长空间大,但不会出现超预期变化,所以农业股要走出独立行情很困难。”上海凯石益正投资总监仇彦英告诉记者,农业板块相对稳定,最容易被预期,经常短期表现,但难以引起大资金注意。【详情】

结论

    农业板块利好政策、消息不断,随着改革创新力度不断加强,农业信息化日趋完善,农业板块存在一定基础,因此各机构大多保持乐观。但主题基金因缩小了投资范围,其风险显著提高,波动幅度较大,投资者需要谨慎评估自身风险承受能力。同时,相对于其他产业,农业更容易受到非市场因素如自然灾害、价格管制等非市场因素干扰,其风险也不容忽视。 (作者/田立夫、潘若强)

    文章中的信息均来源于公开可获得资料,和讯力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,读者据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本文不对特定基金产品的价值和收益作出实质性判断和保证,亦不表明投资没有风险。本文不构成针对个人的投资建议,也没有考虑个别读者特殊的投资目标、财务状况或需要。读者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。因使用此内容或其内容而导致的任何直接或间接损失,和讯不承担任何责任。

农业板块的走势,您怎么看

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数据来源:和讯网
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