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世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

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2015-11-27 14:32:33 来源:和讯 

世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

  昨日土耳其击落俄罗斯战机、上周巴黎遭遇恐怖袭击、前段时间南海动乱。。。每次出现动荡因素,各路券商大牛都在第一时间召开会议,在各种高大上的分析后,通常都会得出一个结论:干军工!

  再加上近期军队改革推进的预期不断升温,高层密集发声、部委动作频频,这一切都告诉我们,军工的时代已经到了!

  那么问题来了:如何干才能完美收割这动荡世界的投资机遇?军工类分级B以“指数跟踪、无个股风险”+“杠杆放大指数收益”的优势向您不断招手,但是在茫茫5只分级B中,怎么才能选到你的Mr.Right?

  流动性好才是真的好

  记得11月初,分级A中曾出现一个妖股——1000A,短短三个交易日上涨近30%!当时有同行分析说:其大幅上涨的原因仅仅是因为成交量极低,而某位小侠为了找一下当操盘手的感觉,挑中了这支交易量小的品种,少量的买盘就能引起较高的价格涨幅(远远超过了他的合理涨幅)。果不其然,而后几天噔噔噔的连续跌停也让人看得怕怕的。

  所以,没有流动性的上涨只是幻象。而这5只军工类分级B中,军工B(150182)成交活跃度一枝独秀。

世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

  数据来源:Wind资讯截止日期:11月25日

  价格杠杆 分级B的灵魂所在

  分级B最有魅力的地方,或许就是曾带他飞到“基”生巅峰的价格杠杆。当然,杠杆的存在也让它倍受争议。级掌柜以为,分级B只是个工具,杠杆是上帝赋予它的灵魂,只有当各位客官对其上折下折、配对转换等各类机制熟悉无比时,才能发挥分级B优势、规避其风险。

  就价格杠杆倍数而言,军工B(502005)以1.97倍的杠杆倍数拔得头筹,军工B(150182)以1.88倍的杠杆倍数紧随其后。但是军工B(150182)充足的流动性更适合大资金的参与。

  表:军工类分级B价格杠杆一览表

世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

  数据来源:Wind资讯截止日期:11月25日

  整体溢价率和仓位,“吃掉”杠杆的关键所在

  分级基金整体溢价率过高会引来溢价套利资金,从而整体溢价率回落,分级B将面临下跌风险;分级基金整体折价率过高会引来折价套利资金,分级A价格被抬高,母基金优先支付分级A的收益,分级B就会表现出杠杆失灵。

  所以投资分级B一定要注意整体折溢价率过高的风险!当前,军工股B(150336)整体溢价率略偏高,为0.91%,其他四只分级B的整体溢价率都处在合理中枢。

  母基金的股票仓位一直以来都是个较为隐晦的关键词,各家基金公司也不会日日公布具体数据。但是对各位客官来说,仓位却关系着分级B能不能发挥杠杆效用、母基金能否紧跟指数涨跌的脚步。平时我们可以通过指数涨跌幅/母基金涨跌幅来估算基金的大致仓位。

  从集思录仓位估算数据可以看出,近期5只军工类分级B的仓位均较高,均有利于发挥分级B的杠杆优势。但是仔细来看,还是有所区别,军工B(150182)的母基金涨幅最高,并且跑赢指数0.72%!

  表:军工类分级B整体溢价率一览表

世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

  数据来源:Wind资讯截止日期:11月25日

  整体来看,军工B(150182)以流动性最好、价格杠杆倍数较高、仓位足、整体溢价率处于合理中枢被评为当前最值得投资的军工类分级B;其次,军工B(502005)杠杆倍数最高,也可作为投资备选。

  最后,改写经济学家吴裕彬先生的一句话:“世界这么动荡,我们应该祈祷世界和平,但错过了动荡中的机遇,对世界和平也没什么帮助,对众多的股民来说更是一种无情的蹉跎。

世界安全已成焦点 军工成投资宠儿

 

(责任编辑:HF051)

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