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公募基金“百家争鸣” 打拼投研硬实力

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2015-11-26 10:58:55 来源:和讯基金 

  在公募基金行业,随着互联网金融和大资管进程的逐步演进,具有个性化而兼具创新高效的投研体制将成为各家基金公司在竞争中立于不败之地的法宝,无论是优化部门投研效率,提升投研实力,还是激发研究员、基金经理个人的主观能动性,或是对投研部门在具体分析、选股上的有效调整,在这个业绩为王的时代,大家都在投研上拼“硬功”。目前,公募基金行业在投研条线的体制改革除了大家耳熟能详的事业部制外,还有一个新生制度——虚拟基金期权激励机制,该制度由民生加银基金首创,带着对此制度的好奇记者走访了该公司。

  这家于2008年11月成立的公司,目前正在投研模式和投研制度上积极探索寻求创新,其成果经过七年积淀,开始逐步释放发力。据中国基金业协会数据显示,截止2015年9月,民生加银基金资管业务总规模7889亿。据银河证券基金研究中心,截止2015年11月20日,民生加银旗下固收类、权益类基金平均收益均排名第四。

  先进体制激励投研热情 研究部“4+1”组合尝试完善投研方式

  民生加银基金能在百家基金公司中脱颖而出,得益于董事长万青元提出的“混业更需要专业”的构想。“我的想法很简单,基金公司将来一定要成为纯粹的、专业的投研大平台才有出路。未来,我们会更加专注投资。”万青元表示。近年来,公募基金的专业研究人才流失严重,面对这一情况,民生加银基金大力推进事业部制和虚拟基金激励制度,用先进的制度留住人才并激发投研人员自身的主观能动性。事业部制是在公募基金的平台上给基金经理提供一个私募机制,由一个明星基金经理带领一个团队。采取独立经营、独立核算,参与分享管理费收入的模式,大大激励研究人员的投研热情;而虚拟基金期权制度,即基金经理以市场价格购买自身所管理基金的一定份额,并以行权价格虚拟购买未来一定时间后该基金的另一指定份额(公司的虚拟投入金额),该金额数倍于基金经理实际投资金额,让基金经理间接享受到由基金单位净值上涨带来的“高杠杆”的经济利益。民生加银基金通过这种“加杠杆”的收入激励,进一步激发基金经理投研的工作热情。

  不但在投资上推出了两大激励举措,在研究方面也屡出新招。公司研究部推行“4+1”组合 ,每个研究员可推荐4个自己所覆盖行业的个股以及一个别人覆盖行业的个股,使研究员长期坚持以扎实的基本面研究作为根基,高度关注风险、高度重视绝对收益,再结合基金经理在资产配置、行业配置、主题投资、仓位择时等方面的专长,支持公司的基金产品成为中期相对排名的优秀者,长期绝对收益的长跑冠军。在投研体制上推行的全面改革,在高流动性的公募基金行业,即能够激励基金业绩的长期稳定优异,又能够吸引和保留人才,有效创造价值,控制成本。

  有效风控增加投研“稳定器”

  风控堪称高效高速发展的投研体系的稳定器。民生加银基金在专注投研的过程中从来不忘对投资风险的把控。“一手抓业务、一手抓风控”始终是民生加银基金对自身的定位,同时也把风控放在了决定公司未来发展的关键位置上。

  经过七年的发展,民生加银基金风险控制体系形成了纵向由董事会、特设委员会及风控部门构成的三级风控组织架构,横向以监察稽核部、风险管理部为区划的风险管理流程,在公司内部形成全面的、立体的风控网络。同时,加强自主业务的排查,强调流程的风险控制和项目的风险评估。

  民生加银基金总经理吴剑飞强调:“金融的核心要义在于控制风险,在控制风险的基础上控制收益,这是基础,如果基础不存在,收益没有任何意义。”并表示:“控制风险容易受到很大的干扰,很容易受到群体的渲染和驱动,所以,我们不仅要从制度上杜绝风险事件的发生,更要加强对核心岗位的风控意识建设与教育,让风险意识深入人心,保障公司在正确战略指引下的高速发展。”

(责任编辑:HF008)

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