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国投瑞银中国价值发现 “四面”出击

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2015-11-26 01:13:00 来源:上海证券报 

  ⊙记者 王璐

  记者日前获悉,国投瑞银中国价值发现基金已于11月23日起正式发行,该基金在全球资本市场寻找优秀中资股的身影,在对其进行估值分析后,组合四类投资标的,为投资者挖掘中资股的“价值魂”。

  目前中资股上市地主要包括A股的主板和创业板、B股、香港中资股、美国中概股以及新加坡中资股等。受各种因素的影响,这些市场的走势并不一致。国投瑞银中国价值发现主要通过对这些市场的横向比较来发现估值套利的机会,同时,通过对估值进行历史比较,寻求估值较低的投资标的,以保证安全边际。

  具体而言,国投瑞银中国价值发现主要从四类投资标的发掘中资股潜在价值,分别是稳定收益类、具有竞争壁垒的成长类、反转类和资产价值深度低估类的股票。所谓稳定收益类就是具有较稳定分红能力,盈利保持稳定增长的股票,预计这些股票的年化收益率可达13%-15%。成长类股票的公司处于高成长行业,投资收益主要来自于相对较高的盈利增长。反转类股票指目前处于低谷,但在可预见的将来存在业绩改善潜力的公司。而低估类股票由于资产价值被低估,有可能成为重组或者收购兼并的标的,具有期权价值。

  据了解,从当前全球中资股的股价表现来看,港股显著被低估。数据显示,与A股相比,AH股溢价指数处于高位;从主要行业估值对比来看,几乎每个行业港股都比A股便宜,而且折价幅度巨大。此外,近期MSCI中国指数PE低于历史均值30%左右,几乎处于历史最低点,与亚洲金融危机时接近,远低于2008年全球金融危机时的水平,说明当前投资中资股具有较好的安全边际,未来价值有望回归。

  业内专家表示,中资股未来走向值得看好。随着中概股被纳入MSCI指数,各方资金将大量涌入,利好中资股价格的攀升。另一方面,在海外上市的中资股公司多为新兴产业里的潜力选手,发展速度快。国投瑞银中国价值发现搜寻全球市场中绩优中资股,找准投资低洼和买入时点,未来长期收益乐观。

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