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阳光私募理财周报:市场逐渐回暖 私募缓慢建仓

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2015-10-20 17:12:49 来源:和讯理财客研究中心 

  市场动向

  上周的A股市场,在“红十月”的欢声中,果然不负众望,走出了强劲反弹的行情。上证指数上周累计涨幅达6.54%,创今年6月份以来最大周涨幅,板块个股全面反弹。深证成指上周累计涨幅为7.92%,而创业板指上周更是飙升10.48%。可以看到,伴随着大盘的强劲反弹,市场的做多热情被逐渐点燃,量能也随之放大。

  私募基金业绩

  和讯网数据中心显示,同期公布净值的阳光私募产品共计3312只,平均收益-0.16%,其中取得正收益的私募产品1613只,占比48.7%。

  产品成立

  据和讯网数据中心统计,今年以来共成立2896只阳光私募新品,本周没有产品成立。

  私募观点

  私募人士表示,清理配资过后,市场进入自我修复阶段,部分股票的投资价值会随着估值的调整而逐渐显现。以经济转型、改革创新为主导的战略新兴产业是未来成长牛股的集中地,也是其积极配置的重点行业。私募表示未来将以精选个股为主,关注估值合理、业绩增速快的潜在优质成长股,主要看好医疗服务、TMT、节能环保、智能先进制造、新能源等行业。

  和讯策略

  综合来看,我们认为,市场层面将进入寻求结构性的自我修复阶段。无论是“秋收起义”还是“春季躁动”,在大盘有限腾挪空间内,寻求结构的自我修复,将是市场的基本特征。相对而言,四季度确定性机会更多。随着改革和创新催化剂的积累,在中小创“旧成长”的“新巷战”中把握机会,或许是四季度市场超收所在,但本周指数将面临8月28日周线跳空缺口的压力对四季度市场形成的第一压力位,震荡再所难免,但回调就是买入机会。投资机会面我们主要从政策主题、绩优基金经理、股灾期间表现较好三个方面去挖掘。

  市场动向及新闻

  21%私募机构转守为攻,多家大型私募施展“抄底大法”

  和讯调研了管理总规模占私募行业1/10的主流私募机构,其中21%的私募机构开始看好市场,逐渐转守为攻,配置进攻型行业;76.5%的私募机构依然持谨慎态度,保持低仓位避险;另有2.5%的私募机构将注意力转向债市,大力布局资产配置。

  其中,淡水泉、景林、重阳三家大型私募机构均对短期市场谨慎乐观,并开始逐步转入进攻,施展“抄底大法”。淡水泉认为现在是发挥逆向投资优势、积极投资有价值资产的时刻,将采取“安全性”与“进攻性”结合的投资组合。景林坚守价值投资,将在投资中逐渐建立长线头寸,等待调整后的机会。重阳将重点配置真成长股、类固定收益类股票 以及估值合理的中型蓝筹公司。

  私募赎回潮趋缓,多数投资者重拾信心

  6-7月份股市大幅下挫,多数投资者选择赎回所持有的私募基金。9月份以来,越来越多的投资者认为市场已调整比较充分,基金申购赎回情况已基本恢复正常,投资者开始重拾对股票型私募基金的信心。

  多家私募机构参与设立公募基金公司

  随着上半行情的推动,政策条件的逐渐放开,以及居民财富管理需求的日益强烈,今年以来各类机构设立公募基金公司的积极性明显增强,不少私募大佬也在其中,分别以发起人、参股等形式申请设立基金公司。证监会最新公布的数据显示,9月份有5家新基金公司申请设立,等待证监会审批资格的公司达到17家。据证监会最新公示内容显示,9月24日接到凯石基金管理公司的申请材料,其大股东陈继武为私募机构凯石益正资产首席合伙人、董事长。此前,鹏扬投资创始人杨爱斌也向证监会提交了成立鹏扬基金公司的相关申请,目前还处审查阶段。

  公募基金经理“奔私”创新低

  今年上半年,随着监管政策和市场大牛行情的双重影响,中国私募基金 出现“井喷”式发展,这使得公募基金经理不停“奔私”,据Wind统计,102家公募基金公司中,今年1-6月份共计138位基金经理离职,平均每月有4位以上的公募经理“奔私”。 不过,伴随6月中旬开始A股市场的大幅波动,公募基金经理“奔私”的热情骤减。 7-9月,连续3个月没有一位公募基金经理 “奔私”。 伴随A股市场行情逐步调整企稳以及新三板投资机遇,私募行业发展空间仍不可限量。

  新三板定增或已过“蜜月期”,基金静待抄底

    9月份,新三板定增预案数量继续下降,当月仅有214起定增公告,虽然较今年前几个月依旧大幅提升,但相比7、8两月的273起和313起分别下降21.61%和31.63%。9月计划募集资金为108.17亿元,实际募集资金为80.18亿元,较8月份实际募资133.87亿元下降40.11%。

  据多家媒体报道,现阶段新三板市场有一些利好政策(如分层交易制度)准备兑现,很多新三板基金正静待好时机及好项目出现,准备抄底投资。

  私募观点精粹
  
  弘尚资产:短期存量震荡博弈,长期股市向好

  
  短期内,弘尚资产认为市场处于回到牛市启动前的存量震荡阶段,不宜过分追高和追逐热点,配置上弘尚维持中性仓位,保持适当的逆向投资,密切关注医疗、新能源、云服务等受益于经济转型的成长板块,精细挑选板块优秀公司。长期来看,只要中国经济转型方向与持续改革决心还在,居民大类资产配置趋向于权益市场,股市终将走出低迷。弘尚认为,稳健成长类行业(如云计算、大数据、新能源汽车等)中一定会涌现出一批长期穿越宏观周期波动的优秀公司,是未来获取超额收益的主要来源。
  
  泰旸资产:四季度A股有望企稳,重点关注三大投资主题
  
  随着一系列稳增长措施的出台,宏观基本面短期有望企稳回升,这将为资本市场的发展提供坚实基础,A股有望在10月份乃至整个四季度取得较好表现。泰旸资产之后的整体投资策略是:在控制净值下行风险的前提下,精选优质板块及个股,适度提高股票配置仓位。重点关注三大投资主题:(1)估值较低、短期受益于政策刺激的弹性板块,如汽车、地产、新能源等;(2)“十三五”规划中新兴产业里成长性佳、竞争格局稳定且估值水平合理的行业,如医药、通讯、互联网等;(3)关注经济低迷过程中的“口红效应”,如旅游、传媒、新兴消费品等板块。
  
  和聚投资:四季度仍存探底回调风险,提前布局2016年市场
  
  短期内,预计四季度的宏观经济状况难以改善,全年经济大概率以“L”型收尾。和聚投资坚持稳中求进的风格,精选超跌的优质个股,辅以灵活加减仓位来赚取短期波段收益。中长期看,市场已处于底部或底部略左侧,当下的核心工作是围绕2016年的市场做好布局,捕获更好的投资机会。和聚投资看好业绩增长确定性强,基本面独立于宏观周期的标的,会投入更多研究资源在节能环保、信息技术、交运设备、医药、化工新材料、大健康、现代服务业等领域。
  
  朱雀投资:把握震荡市下的结构性机会
  
  短期内,外部风险因素得到缓和,国内政策微刺激不断,成为当前市场回暖的主要推手。上周,央行推广信贷资产质押再贷款试点,短期内是流动性管理工具,长期看是制度上的利好,有利于盘活存量资产。此外,十八届五中全会即将召开,“十三五”规划相关主题,如军改、工业制造等或再度成为市场的短期热点,市场情绪回暖延续。朱雀投资认为,近期市场情绪有所恢复,在系统性风险大部分释放后,市场将处于震荡筑底过程,关键在于把握震荡市下的结构性机会。
  
  凯石投资:10月有望延续阶段性超跌反弹
  
  场外配资清理接近尾声,受国际市场的提振,投资者风险偏好短期内有望提升,凯石投资认为10月份A股有望延续阶段性超跌反弹行情。10月份即将召开的五中全会以及届时推出的“十三五”规划将突出转型和新兴产业发展,有助市场重建对转型创新的信心,这必将是四季度股市的一大主线。凯石投资重点关注的领域包括基础建设、高端制造信息经济等。

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