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南方基金杨德龙:牛市没改变 杠杆牛转化为改革牛

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2015-07-17 15:27:18 来源:和讯基金 

   关注产业资本大量增持股票标的

  和讯网:我们看到这个,也是对我们起到一定的信心。在央企接二连三发起增值潮的同时,地方国资和地方国企也开始行动起来,是不是说目前经过这轮下跌,股价在一个合理的区间内,他们才大胆地增持,投资者是不是也要可以适当关注这些投资标的呢?

  杨德龙:是的,这次为了救市,监管层也是要求各个地方国资委要监督其他的上市公司,要增持本公司的股票,不仅包括大股东,高管也要增持,可以说提升市场信心的有效手段。因为对于产业资本来说,他们更了解公司的价值,他们愿意大量增持,说明这些公司本身是有价值的,如果说他们大量地减持,说明这个公司被高估了,我们从上半年也可以看出来,其实有很多公司的高管开始大量地减持,特别是集中在一些高估的小股票上,这充分说明这些高管他们认为被高估了。一些蓝筹股在回调之后,出现了大量的高管增持,大股东增持,说明这些蓝筹股是跌多了,有了价值。所以投资者可以从这些大小非、高管他们增持的股票里面来选一些好的标的,增持量越大,说明这个公司越看好。

  和讯网:确实在一二线蓝筹,在国资还有地方国资委重要的一些上市公司的标的。前期您也参加了和讯举办的和讯基金的策略会,在会上,您也警惕了创业板股票的风险,此轮创业板确实很多股票出现了腰斩。很多个股它的泡沫是不是被挤出了,是不是回归到合理的区间呢?

  杨德龙:现在经过这轮回调之后,很多个股已经是被腰斩,甚至跌了70%以上,从中是可以挖掘一些优质的割股,真正具有成长性的,能代表未来经济转型方向的,市场人气比较旺的个股,可能还会反弹。经过这轮教训之后,大家可能更多会去关注上市公司的业绩,关注基本面,只有基本面好,业绩好的股票,才能够真正得到投资者的青睐,所以我觉得大家如果说现在还持有这些小股票的话,倒是在反弹初期不必要换手,因为毕竟跌了很多,都会反弹,可能跌得越多,反弹力度越多,弹性越大,等这轮反弹之后,比如大盘重新回到4500点,这个时候就要考虑换股了,可以从高估值,题材股上,获利了结或者说割肉出来,转战到二线蓝筹板块上,这样防止这些小股票冲高之后再次回落,甚至有些没业绩的股票,反弹之后,还会进一步创出新低,有可能它的走势就是熊市的走势,很多蓝筹股有价值,它可能在反弹之后还会进一步走高,甚至创出前期的新高,是投资者目前可以先持股等反弹。等第一轮反弹结束之后,果断地进行结构调整。这样的话才能真正抓住下半年的慢牛行情。

  和讯网:确实创业板存在分化,有的前期只要是创业板300开头都出现暴涨,但是经过这一轮挤泡沫之后,真正的股价上涨还是它的业绩支撑,投资者也需要去选择,但是现在A股市场有将近二千快三千家上市公司,所以说通过选择,也是非常难的。还有很多用杠杆配资的投资者通过这次下跌,也想对他们是一种警示,怎样进行合理的资产配置,会不会通过反弹,通过下跌,最近市场趋稳,给很多散户投资者出现一种反思,是不是把这些钱交给机构进行管理,这样他们有合理的团队,他们有合理的投研,很优秀的分析,这样是不是也是一种不错的选择?

  杨德龙:是的,这一轮下跌,也给很多投资者一定的警示,建议投资者慎用杠杆,特别是高杠杆,一旦你用了杠杆之后,时间就不是你的朋友而是你的敌人了,一轮下跌,即便牛市里调整,如果爆仓了,后面涨再高,也跟你没关系,这轮下跌中,有很多人本金都亏光了,就因为是高杠杆。第二不要去买一些没业绩支撑的股票,因为在下跌的时候,你会感觉到这些股票你是不敢拿的,他即使跌了一半你也不敢拿,因为它没有业绩支撑。而且蓝筹股在跌了之后有业绩支撑,这个时候即使做股东也没问题,所以这时候信心是不一样的。第三,炒股票真的很难赚钱,涨的时候赚了一点,但是仅仅三周的回调,让很多人不仅把利润吃掉,而且本金亏掉一大半,对很多投资者来说,其实可以选择买一些基金产品,比方说指数基金、偏蓝筹的主动型基金,一个是基金经理会帮你去进行减仓,所以跌幅小于大盘的跌幅,另外一点基金本身流动性会好一些,比方说市场在下跌的时候,你可以及时地进行赎回。如果你买了股票,你想卖出来,卖不了的,是跌停板,有的甚至连续跌停板,在你买了基金,只要不是巨额赎回的话,都能赎回来,这样相当于规避了很大一部分损失,这轮下跌,特别是最后几个交易日,大盘失去流动性的时候,大家会明显感觉到,你持有股票是没有任何流动性的,当时除了一些石油石化大银行没有跌停之外,所有的股票都没有成交量,这个时候你即使认为大盘还会继续跌,或者说你特别需要钱撤出来,你撤不出来的。如果你是买了基金的话,你是可以向基金公司进行赎回的,并且赎回的净值按当天的收盘价,这样的话你相当于既获得了流动性,又保住了你的资产。所以经过这轮下跌之后,建议投资者要把更多比例的资产配置到公募基金上,特别是一些指数基金,或者说一些偏蓝筹的基金,这样的话假如再遇到一次股灾的话,你是可以逃脱的。

(责任编辑:HF051)

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