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让私募告诉你 分级基金怎么玩

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2015-04-27 04:53:07 来源:中国基金报  作者:付建

  中国基金报记者 付建利 实习记者 吴君

  私募认为,投资分级基金主要看风向,判断未来市场机会在哪里,并做好择时,做策略布局,不同时点的机会各自不同。

  广东瑞天投资副董事长叶鸿斌对投资分级基金颇具心得,他告诉记者,去年8、9月,他们留意到一些行业类分级基金有机会,比如证券B、军工B、证保B等,这些分级B对应的行业基本面向好,而且市场系统性风险不大,适度选择配置,获得了较高超额收益,当时产品用40%的资金投分级基金,去年12月带来的收益接近翻番。

  但叶鸿斌也表示,配置分级基金并非都要买猛涨的品种,“我们主要配置了资源B等高弹性品种,去年溢价很大,大量套利盘进入,头一天涨停、后一天跌停开板,适合波段操作获利;同时配置了食品B等偏防御、低弹性的品种,长期交易价比对应净值低,适合买入持有、等待上涨机会。”

  叶鸿斌认为,现在第一波行业类分级基金机会已经差不多,最近一些资金疯狂涌入中航军B、有色B等,推高溢价水平,会出现很大投机风险,接下来可以寻找一些主题分级基金投资机会,比如移动互联网、大健康、新能源车等,对应标的弹性较大,在震荡市里会有超额收益。

  叶鸿斌还表示,在B类份额套利机会不多时,还可以关注被忽视的A类份额,有两种投资方式,一是分级基金上折时很多人分到母基金份额,分拆后会急忙卖出A,这时A对应隐含收益率上升,折价较高,可以买入;二是A份额折价高,交易价格远低于净值时,可以买入A并持有,等B出现大幅下跌,母基金整体折价时,进行合并,向基金公司赎回,实现套利。

(责任编辑:HN052)

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