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牛市节奏放缓 市场中性策略绝地反击

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2015-02-11 14:08:38 来源:和讯基金  作者:好买基金研究中心

  月由于多项政策“黑天鹅”降临,大盘大幅震荡,并在最后一周迅速下跌,回吐此前全部涨幅。创业板和中小板由于几乎未受政策影响,继续保持上涨态势,其中创业板还创出历史新高。在这一市场格局下,计算机和传媒等创业板权重行业领涨,此前表现抢眼的非银金融、银行和建筑下跌较多。

  ü 股票型私募:在大小盘风格再度切换的情况下,去年12月份有不错表现的价值派私募有所亏损,例如信璞和中国龙旗下个别基金近一月跌幅超10%。而操作灵活、重仓中小盘成长股的私募基金在1月有不错收获。和公募基金类似,私募基金整体上来看仍然偏向于成长股以及中小盘板块,因此股票型策略平均仍保持了不错的上涨态势。

  ü 市场中性型私募:2015年开年首月可谓市场中性策略绝地反击的一月,策略平均涨幅约为3%。然而,由于去年12月份大盘股暴涨对于这类产品造成了较大冲击,很多市场中性基金虽然在一月份有不错的表现,净值也只是刚回到面值。此外,个别成立较晚并在12月遭受重创的对冲基金目前的净值仍停留在面值以下。分析1月份市场中性策略的表现,市值因子的贡献估计仍是主要因素。大盘股暴跌,小盘股超涨,市场风格呈现再次切换之势。此外,基差的变动也给对冲基金贡献不少。

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(责任编辑:HF010)

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