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恒丰泰石韩玮:关注蓝筹股 市盈率和市净率仍非常低

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2015-01-16 15:59:47 来源:和讯基金 

  和讯网:和讯网网友大家好!欢迎来到今天的基金会客厅。今天我们有幸请到了恒丰泰石资本管理股份有限公司的总经理韩玮先生,韩玮先生是对冲基金经理,高级经济师,清华大学工商管理硕士,有二十多年的期货证券基金从业经验。

  在最近牛市的号角下,2014年12月5日A股的成交达到了万亿,创造了中国资本市场的历史新记录。从融资融券到伞型信托,还有分级基金B到各种配资,杠杆产品可以说非常的火爆。资金通过不同的渠道进入股市,花样不断的翻新。投资工具的多元化和多样化,投资者也需要渐渐适应这个市场。今天我们有请来韩总给大家说一说现在的指数在3400点左右到底是上涨还是下跌?因为3400点关口非常重要,在2009年的时候,A股上证指数是3478点的高位,时隔这么多年到底是能够一举突破,还是在这个重要的关口来回震荡,还是面临压力回调?我们请韩总给我们详细解读一下。

  突破2009年3478点阻力位是大概率事件

  韩玮:各位朋友大家好!在当前阶段应该说回调的压力是必然存在的,但是最终突破3478点也是一个极大概率的事件。

  主要原因有几点:第一,如果考虑通货膨胀的因素,2015年3478点要比2009年3478点低,因为大家都知道股票指数是没有剔除通货膨胀的,而过去五年通货膨胀是一直存在的,因此,现在的3478点比2009年要低。

  第二,现在3478点的含金量比2009年3478点含金量更高。我们可以看一下市盈率和市净率,2009年3478点的上海A股指数市盈率达到34倍,而如果我们2015年近期达到3478点,市盈率仅仅是15倍,看市净率,2009年的时候3478点市净率4.8倍,而如果我们2015年近期要到3478点,市净率仅仅是两倍,因此,这个时候它的含金量是更高的。

  第三,资金环境不一样了,2009年当时大量的资金流入矿产资源和房地产,而现在我们知道房地产和矿产资源对资金的吸引力已经不大了,更重要的是现在市场的信心大增,主要也包括政府一系列的政治、经济、外交政策,不但大大的得了民心,而且还赢得了市场投资者的信心。所以,资金环境非常不同。因此,我认为突破3478点是早晚的事,也许很快就到来。

  和讯网:我想问一下,前一段无论是券商股还是保险股,很多板块都已经出现了翻倍行情,这些都是带指数的。确实有很多获利盘,那么在突破3478点高位以后,突破这个短期的压力位之后,这个震荡市到底是震荡回踩,还是直接瞬间洗盘或者走出一种横盘震荡,如果是下跌空间到底在多大?您觉得您通过这个是怎么看待的?

  韩玮:一般来讲牛市形成,特别是我们国家的牛市这一轮刚才您也讲了,有一些杠杆的工具在里面,因此,它的震荡要比以前大。但是,一般来讲它的这种震荡的时间不会很长,往往是之前我们可以看到牛市的特征,日内完成洗盘,日内震荡,大的震荡时间不会持续很长,一般来讲持续的时间比较短。至于幅度是和这个时间相关的,空间和时间有一个互换。

  一路一带利于消化过剩产能 高铁板块值得挖掘

  和讯网:咱们再说一下“一路一带”,最近“一路一带”非常热,所谓“一路一带”就是21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带,可以说中国的资本输出出去,同时消化了自身的落后产能,在这个板块中您觉得有哪些投资机会可以挖掘呢?

  韩玮:“一路一带”战略是非常有智慧的,因为,它不但是有历史的积淀,同时也有现实的需要,它不但有利于消除我国的一些过剩产能,同时,也有利于获取我们一些短缺的资源。除此之外,它还能够促进地区经济的发展,而且还可以推动人民币作为一个国际化的进程,因此是非常的有智慧。

  这里面的机会我觉得也是显而易见的,我是最看好我们在像高铁、地铁方面有技术优势的行业,我们国家短短的时间内修了差不多全球最多的高铁和地铁,我们这些工程技术专家解决并且遇到了各种各样的工程地质的问题,一些施工技术上的问题,积累了丰富的经验,应该说在这些方面,在地铁、高铁等领域,我们国家的技术目前在全球是遥遥领先的,我相信当我们这种比较优势通过“一路一带”发挥出去一定会转化为投资机会。

  除此之外还有和“一路一带”服务相关的行业,比如说金融服务,生产服务,甚至是生活服务,这些服务产业有的可能是在上市公司目前的主板上有,有些可能在新三板上市,这也是另一个“一路一带”方面我们值得关注的机会。

  和讯网:等于还有一些高端制造和基建的板块。

  韩玮:对。

  和讯网:那么我们说一下国企改革,随着国企改革的逐步推开和深入,外界纷纷预期2015年将成为国企改革的一个标志性年份,您怎样看待国企改革?因为每次牛市起来前都会有大量的国资或者国企改革,您觉得这个是否有我们可以挖掘那些国企改革的空间?一些重要的板块呢?

  韩玮:这点我同意您的观点。国企改革也是符合我们改革创新大方向的,通过国企改革最重要的是释放国企活力,提升国有资产经营效率。我们国家以往在进行国企改革的时候,已经走了很多非常成功的例子,下一步毫无疑问混合所有制是国企改革的一个大方向,近期的一个重要的抓手就是提高证券市场化率,国有资产和国有企业的证券市场化率,这是一个抓手。通过证券市场化率的提升,来完善国有企业的现代企业制度,提升它的市场化机制,最终适应公平透明的市场化的环境和规则,我想这些都有利于现在和国企相关的上市公司提升业绩,提升价值,创造真正的财富。

  和讯网:而且大部分的国企股票基本上都是权重股,给股市上证指数和其他指数贡献也非常大。

  韩玮:对。

  沪港通和深港通利于A股国际化 带来增量资金

  和讯网:对于前期我们关注的沪港通,现在说深港通也马上就要开通,这是否会大量的增加A股的增量资金,促进A股市场的成熟?

  韩玮:增加增量资金是毫无疑问的,但增加量的过程是一个慢慢的渐进的过程,不一定是马上就涌入,这个我们可以从沪港通中看出来。毫无疑问无论是沪港通还是深港通都为境外资本市场开通了道路,只要这条道路开通了,一定会有资金流的流动,因此,我相信资金通过沪港通流入A股是必然的。

  另一方面非常重要,随着沪港通和深港通的开通,A股更容易被国际重要的一些指数纳入到国际指数体系中,这样有很多跟踪这些指数的指数基金就会通过跟踪指数基金,通过沪港通和深港通流入中国市场,投资国内。

  第三,通过这种方式也是人民币在资本项下自由兑换的重要一步。

  和讯网:一旦开通A股有哪些稀缺的,比如说有行业“护城河”的公司是不是受到了很大的关注,比如白酒、医药尤其是中成药?

  韩玮:这些海外上市这方面少,而A股有独特的上市资源一定会受到重视。第二,估值差异,如果A股比海外同一类公司估值便宜的都会受到关注。

(责任编辑:HF051)

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