股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

本栏目由特约
*和讯为中国证监会批准的基金销售机构

2014-05-15 第010期

众里寻基千百度 牛基恰在灯火阑珊处

导读:

问君能有几多愁,恰似大盘指数向下流。自上证指数从09年8月的3478点以来,股市历经近5年的漫漫熊途,期间上证指数屡创新低,下跌幅度更是超过40%。这5年间每年都会产生股基冠军,但令人嘘唏不已的则是所谓“年年岁岁花相似,岁岁年年人不同”,往往当年的业绩冠军在第二年总是换了“新人”,“老王者”皆成过眼云烟,回望这5年来基金业绩表现,无不感叹“今年花落颜色改,明年花开复谁在?”,作为投资者特别期待能遇到一只能攻善守、抗跌稳健的长跑型基金帮助他穿越牛熊。和讯理财客结合历史业绩及基金管理团队实力等因素,精选出4只业绩优异的长跑型基金,分别是:富国天成红利混合交银成长股票银河成长股票宝盈资源优选股票

01众里寻基千百度

    尽管市面上有数百只股票基金,但能在一个较长的时间段内保持优良业绩的基金少之又少。跌宕起伏的证券市场亦如大浪淘沙,众里寻基千百度,哪只基金会是最终显露真容的“金子”?

    大多数投资者多会以连续上涨为假设直接购买上涨最快的基金,心理学家证明,人类有与生俱来的倾向,认为可通过短期内一系列结果预测长期趋势。此外,在我们身边,技能、智慧和勤劳能获得认可得到回报。因此,如果某只基金在短期内胜过市场,我们会认为,它将继续有优异的表现。但遗憾的是,金融市场似乎并不按这个规律出牌。

02长跑牛基应具备哪些特征?

    一.稳定的投资风格
    基金业绩的表现与基金经理有很大关系,基金业绩能连年排名位于中上游,这体现出基金经理较稳定的投资风格。另外,基金经理稳定任职,不仅使基金的投资风格得以延续,也令其过往业绩对潜在投资者充满说服力。

    二.擅长选股
    从最近5年偏股型基金业绩归因来看,长跑型基金业绩居前主要依靠选股能力。我们跟踪了09年1月1日之前成立的275只开放式偏股型基金,从其至今的业绩回报来看,发现过去每年业绩均处于前1/2的基金经理大部分表现出了很好的选股能力,但是在择时方面,大部分都是反向的,选股和择时两项都突出的基金更是凤毛麟角。

    三.能够平衡好风险和收益
    长期良好的业绩表现关键在于不犯大错,也许某只基金能凭借着“弯道超车”,在某一年业绩拔尖。但是要在五年、十年的长跑中获胜,必须要平衡好风险和收益。长跑型基金往往注重控制风险。

    四.熊市具备很强的坑跌能力
    长跑型基金未必都是每一年的前十甚至是前1/10,但在多数年份,它们能守住市场的前1/2,只有少数年份落后。虽然前1/2看上去不是一个很大的挑战,但是连续多年,每年业绩保持在前1/2,这只基金的累计业绩表现也许就可以跃升至市场的前1/5,甚至是前1/10。需要注意的一点是,这些基金也许在牛市的表现未必突出,甚至看来比较平庸,但熊市一定抗跌。几年下来,能够为投资者累积不错的复利收益。

03蓦然回首灯火阑珊下的长跑牛基

    依照长跑牛基应具备的四项特征,我们以09年1月1日之前成立的偏股型基金为样本,以最近5年每年业绩排名在同类型基金前1/2为基础,综合考量基金公司投研团队整体实力、基金经理的投资管理水平等因素,精选出4只历史业绩优良、能攻善守、抗跌稳健的长跑型基金,分别是:富国天成红利混合交银成长股票银河成长股票宝盈资源优选股票

    富国天成红利混合:富国天成红利于2008年成立,主要投资于红利型股票与稳健成长型股票。2009至2013年的五年间,上证指数有三年下跌,而富国天成仅在2011年出现净值小幅下跌。同时,富国天成自成立以来均实现了每两季度分红,除2009年外,其业绩排名均处同类产品前1/4。

    交银成长股票:交银成长的历史业绩较为稳健,更为难能可贵的是其在熊市和震荡市中表现优良,过去5年每年业绩均在同类型基金前1/2。不俗的选股能力对其业绩的贡献较大。基金经理管华雨先生过往业绩优秀,出众的选股能力、基金经理丰富的从业经验。

    银河成长股票:该基金精选经营稳健、具有持续竞争优势的优质上市公司作为主要投资对象,在合理估值的基础上,追求成长性溢价和价值增值,优化基金中长期投资收益与风险的关系。该基金在2011年至2013年的三个自然年度内,收益率排名分列同类基金的前16%、9%和7%,业绩表现十分稳定。

    宝盈资源优选股票:投资风格:精于选股,风险调整后收益突出。宝盈资源基金采用“自下而上”精选个股的积极投资策略,精选具有资源优势的股票进行投资。基金运作过程中具备较强的风险调整后收益优势,最近5年各年业绩表现出色。

结论

    短期内虽然有些基金很激进,牛市收益率惊人,但拉长投资周期,或许其在熊市却亏得一塌糊涂。尽管短期业绩容易吸引人的眼球,却往往很难为持有人赚到钱。面对繁杂而又跌宕起伏的市场,不如静下心来,从长期业绩角度去观察,综合考量基金是否具备稳定的投资风格、业绩表示是否来自较强的选股能力、能否平衡好风险和收益、熊市是否具备很强的坑跌能力等方面寻找那些灯火阑珊处的长跑牛基。

    本报告中的信息均来源于公开可获得资料,和讯力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本报告不对特定基金产品的价值和收益作出实质性判断和保证,亦不表明投资没有风险。本报告不构成针对个人的投资建议,也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户及伙伴传送,任何引用、转载以及向第三方传播的行为请预先通知和讯,并请在引用、转载以及向第三方传播中注明出处。因使用此内容或其内容而导致的任何直接或间接损失,和讯不承担任何责任。

您会选择长跑牛基吗?

微博热议

更多>>

和讯网基金销售平台

专业视角 行业优选

理财客致力于基金市场研究,以帮助投资者择优 选择基金产品。

快速开户>>交易登录>>

相关产品

基金投资须谨慎

汇添富价值精选(519069)最近一年涨幅27.71%
购买
光大保德信红利(360005)最近一年涨幅22.89%
购买
景顺精选蓝筹(260110)最近一年涨幅41.52%
购买
南方成份精选(202005)最近一年涨幅13.08%
购买
华宝180价值(240016)最近一年涨幅16.19%
购买

数据来源:和讯网
截止日期:2013.11.18

相关专题

股市跌跌不休
股市跌跌不休 债基风景独好
新基打新优势得天独厚
新基打新优势得天独厚
熊市好基
五年熊市中那些善于博反弹的好基金

专题相关产品推荐

以下产品来自和讯网理财客基金代销平台

数据来源:和讯网 数据截止日期:                                                                                                     基金投资须谨慎

CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究
返回和讯首页