01人民币贬值锦上添花 QDII投资需看品种

    从2005年7月汇率改革以来，人民币持续升值，人民币兑美元汇率接连跨越“8时代”“7时代”，去年年末，“破6”预期越来越强烈。然而，今年2月以来，人民币发生出人意料的贬值。与此同时，国家外汇管理局公开表示，人民币此次对美元急速贬值“属于正常波动，不必过分解读”。先不谈人民币未来走势究竟如何，我们先来看看人民币贬值对QDII基金净值增长的贡献如何？

    所谓人民币贬值，反过来说，就是同样外币的资产可以换取更多的人民币了，这对投资于海外资产的QDII基金来说当然是个利好。但是这个利好仅仅是一个锦上添花的作用，无法改变市场的走向。今年的QDII业绩排名靠前的几乎都被黄金、REITs占据了，而排名靠后的多投向新兴市场，可见投资主题主导了QDII基金的业绩表现。目前QDII基金中有不少产品是可以用美元或者人民币进行申赎的，以广发全球医疗保健指数基金为例，以美元认购的份额今年以来上涨5.86%，以人民币认购的份额上涨6.44%，也就是说人民币贬值给该基金带来的收益仅为0.58%，更多的贡献率来自于投资标的上涨。因此在投资过程中更应该关注的是基金的投资主题以及基金经理的管理能力

结论

    目前由于美国退出QE，新兴市场中多数面临资本流出的难题，未来继续低迷的可能性较大。而发达国家经济仍在持续复苏过程中，股指仍有向上空间，因此以欧美成熟市场为主要投资区域的QDII基金是目前很好的选择。

    注：本报告数据如未特别注明，则为截止2014年3月10日最新统计数据。
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