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德圣基金研究中心:仓位随市升至历史高位

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2014-11-29 13:56:48 来源:和讯基金  作者:德圣基金研究中心

  一周基础市场洞察:降息引发股市大涨,犹豫中暗含风格转换

  大盘本周整体大涨,沪指创下三年新高,站上2600点。风格上,成长与蓝筹齐涨,但蓝筹表现更为抢眼,其中上证50、中证100等涨逾8%。各行业普涨,其中券商保险、房地产等涨幅居前。虽然经济持续低迷,并且本周新股申购冻结资金万亿,但上周五晚央行降息消息的公布是点燃股市大涨的重大利好刺激因素,特别是券商、保险等板块受益明显。此外,央行周二再次下调正回购利率,体现央行进一步引导利率下行的决心;同时水利工程建设、铁路基建项目再批体现稳增长政策持续,土改继续推进、国务院加大社会资本入市、破除七大领域壁垒等热点不断,提振市场情绪。

  一周基金仓位动向:基金仓位随市上升至历史高位

  本周基金仓位随市上升至历史高位。从市场影响因素来看:经济仍处低位徘徊,加上新股申购冻结资金利空市场,但央行降息的公布对市场产生重大利好刺激,再次下调正回购利率进一步表明引导利率下行决心,同时铁路基建项目再获批、土改推进、国务院破除七大领域壁垒等热点不断。在股市大涨同时基金经理积极布局,入市热情高涨,仓位升至历史高位。

  偏股方向基金仓位动向:仓位整体明显上升,升至历史高位。11月27日仓位测算数据显示,偏股方向基金本周仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为89.26%,相比前周上升1.17%;偏股混合型基金加权平均仓位为83.52%,相比前周上升1.37%;配置混合型基金加权平均仓位71.87%,相比前周上升1.32%。测算期间沪深300指数涨8.57%,仓位有明显被动变化。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金主动变化微弱(图表2)。

  偏债方向基金仓位动向:股票仓位亦明显上升。其中,保本基金加权平均仓位17.34%,相比前周上升1.80%;债券型基金加权平均股票仓位7.84%,相比前周上升0.61%;偏债混合型基金加权平均仓位21.52%,相比前周仓位上升1.87%(图表2)。

  不同规模基金仓位动向:各规模基金均明显增仓。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位86.25%,相比前周上升1.35%。中型基金加权平均仓位87.32%,相比前周上升1.39%。小型基金加权平均仓位83.81%,相比前周上升1.11%(图表3)。

  基金增减仓数量变化:增仓基金数量明显增加。从具体基金来看,本周增仓基金数量明显增加。扣除被动仓位变化后,有17只主动增持幅度超过2%,其中1只基金主动增仓超过5%;而与此同时,24只基金主动减仓幅度超过2%,其中0只基金主动减仓超过5%。

  基金仓位水平分布:只有重仓基金占比增加,且增幅较大。重仓基金(仓位>85%)占比54.19%,相比前周上升3.36%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比18.29%,占比下降2.18;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为11.24%,占比下降1.01%;仓位较轻或轻仓基金占比16.27%,占比下降0.17%。

  分公司仓位操作动向:本周基金公司保持高度一致加仓。从具体基金公司来看,除金鹰基金公司外,其它基金公司保持高度一致加仓。大型基金公司方面,南方、博时、工银瑞信加仓幅度较大;中大型基金公司方面,景顺长城、汇添富、鹏华加仓幅度居前;中小型基金公司方面,纽银、泰信、国海富兰克林、长盛等加仓幅度较大,益民、长信、天弘等加仓幅度较小。从具体基金来看,加减仓幅度较大的多为成长风格基金,但加仓幅度较大多为偏好新兴成长行业配置基金,也有蓝筹风格基金,减仓幅度较大的多为偏好稳定成长行业股配置的基金。

(责任编辑:HF010)

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