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德圣基金研究中心:仓位微降仍处高位 后市依然乐观

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2014-11-24 10:19:14 来源:和讯基金  作者:德圣基金研究中心

  一周基础市场洞察:大盘震荡调整,风格分化明显

  本周大盘整体震荡调整,风格分化明显,蓝筹下挫,其中上证50、中证100等跌逾2%,而创业板指、中小板指等成长风格指数则逆市上涨。行业上,TMT、造纸印刷、纺织服装等行业涨幅居前,银行、钢铁、煤炭石油等行业领跌。近期公布的经济数据显示目前经济下滑压力仍在,同时周一沪港通开闸,受前期利好兑现、税收新政等因素影响股市表现不如预期,银行、保险等蓝筹股下挫拖累大盘走势;另一方面,首届世界互联网大会召开刺激相关行业板块活跃,利好成长股表现,而中澳自贸区达成、国企改革等带动相关主题性机会持续活跃。

  一周基金仓位动向:基金仓位微降,但仍保持高位

  本周基金仓位微降,但整体仍保持高位。从市场影响因素来看,经济数据继续利空,沪港通虽开闸,但受多重因素影响,蓝筹股回调较大;首届世界互联网大会的召开刺激相关行业板块走势,提振市场情绪,自贸区、国企改革等热点也仍在延续。股市虽震荡调整,但基金经理继续乐观看待后市,仓位微降但仍保持高位。

  偏股方向基金仓位动向:仓位微降,主动变化微弱。11月20日仓位测算数据显示,偏股方向基金本周仓位微降。可比主动股票基金加权平均仓位为88.08%,相比前周下降0.14%;偏股混合型基金加权平均仓位为82.15%,相比前周下降0.27%;配置混合型基金加权平均仓位70.56%,相比前周下降0.31%。测算期间沪深300指数跌1.65%,仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金主动变化微弱(图表2)。

  偏债方向基金仓位动向:股票仓位亦变动轻微。其中,保本基金加权平均仓位15.54%,相比前周微升0.01%;债券型基金加权平均股票仓位7.22%,相比前周下降0.11%;偏债混合型基金加权平均仓位19.65%,相比前周仓位下降0.44%(图表2)。

  不同规模基金仓位动向:各规模基金均仓位微降。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位84.90%,相比前周下降0.10%。中型基金加权平均仓位85.98%,相比前周下降0.25%。小型基金加权平均仓位82.65%,相比前周下降0.18%(图表3)。

  基金增减仓数量变化:基金仓位整体变化不大。从具体基金来看,本周基金均无明显增减仓操作。扣除被动仓位变化后,有3只主动增持幅度超过2%,其中0只基金主动增仓超过5%;而与此同时,6只基金主动减仓幅度超过2%,其中0只基金主动减仓超过5%。

  基金仓位水平分布:只有重仓基金占比下降。重仓基金(仓位>85%)占比50.84%,相比前周下降0.34%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比20.47%,占比不变;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为12.25%,占比增加0.17%;仓位较轻或轻仓基金占比16.44%,占比增加0.17%。

  分公司仓位操作动向:多基金公司小幅减仓。从具体基金公司来看,本周多数基金公司选择减仓,但是整体变化较小。大型和中大型基金公司方面操作都较为一致,多数选择小幅减仓,其中嘉实、博时、广发等减仓幅度较大;中小型基金公司方面,东吴、信达澳银、浙商等加仓较大,金元惠理、华富、天治等基金减仓幅度较大。从具体基金来看,加仓幅度较大多保本型基金和偏好新蓝筹配置的主题型基金,而减仓幅度较大的基金并无明显的风格特点。

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(责任编辑:HF010)

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