私募风云:资本市场摆开十年盛宴

2010年11月29日10:20  来源:和讯基金  作者:瑞富阳光私募基金研究中心 彭亚轩  

  过去十年,房地产市场只涨不跌的神话让无数投资者的财富大幅“被增长”。而资本市场 – A股却萎靡不振:若以大盘指数论,基本算是终点又回到了起点。现在,站在新十年的起点,理性的判断是:资本市场最有可能续写财富传奇,一场资本的盛宴正在拉开帷幕。

  20亿身家富豪眷恋二级市场

  广州长金投资管理有限公司总裁、阳光私募基金“长金系列”的基金经理 -- 郑晓军先生,是一位经历非常独特的私募基金经理。郑晓军早年从事实业投资和企业经营管理,曾经参与投资、管理过包括电器制造、医药、零售等多个不同行业的多个企业,取得了巨大的成功。仅他作为实际控制人的中小板上市公司 -- 广州智光电气(002169,股吧)股份有限公司(上市代码:002169),就给他带来超过20亿元的身家。自2008年下半年开始,郑晓军实现了由实业家到二级市场资产管理人的华丽变身,开始发行管理专门投资A股二级市场的阳光私募信托产品。其管理的第一只公开产品 – 长金1号,2年时间累计收益153%,若考虑到这只产品是带有杠杆的结构化产品,长金公司作为基金管理人的真实收益率超过600%!过人的胆识和出色的投资管理能力,证明了郑晓军转型决策的正确。

  当被问及为何要做如此转型时?郑晓军非常简明地答道:分享最优秀上市公司的结果。郑晓军是这样说的,更是这样做的 -- “智光电气”投资8年,上市后累计投资收益超过60倍;从2003年就开始持有一直到现在的“张裕”股票,7年收益26倍、年复合收益率60%;苏宁、茅台、云南白药(000538,股吧)……,随着一只只牛股被挖掘出来、经过长期持有而获利丰厚,郑晓军直呼“价值投资赚钱最轻松”,从此深深地爱上了A股市场,直至义无反顾地投身二级市场的资产管理行业。

  股市是经济的晴雨表,就在绝大多数投资者面对股海的波诡云谲而徘徊不前时,想想郑晓军,这位20亿元身家富豪的所作所为,相信能带给大家极大的启发和信心。

  广东新价值缔造私募传奇

  在2009年之前还鲜为人知的广东新价值投资有限公司,凭借勇摘2009年私募桂冠的余威,进入2010年以来其所管理资产的规模以10倍的增速飞速扩张,直逼50亿元大关,稳稳地进入一线私募的行列。在今年复杂多变的市场环境下,新价值这艘巨舰始终保持着稳健上涨的姿态,继续私募传奇的辉煌。

  在谈及成功经验时,新价值的带头人罗伟广谦虚地表示:不是我们能力有多强,而是我们赶上了市场的好日子 – 经济好、政策好、资金也好,诸多利好共振,支撑着股市长期走牛,未来的巴菲特将在中国的A股市场诞生。他坚定看好未来8-10年的中国股市,不遗余力地反复提醒投资者要“珍惜好日子”。新价值公司的研究总监邱伟谈的更具体:外界评价我们新价值的投资比较激进,其实是因为我们确实非常看好这个市场,一直保持着较高的股票仓位。今年以来,可能因为我们被投资界过多地关注了,我们的重仓股并没有大涨,但是由于股票的基本面过硬,也没有大跌,很稳定。其他配比较少的股票、包括个别ST类的股票都涨势喜人,加上出身券商营业部分析师的罗伟广凭借多年积累的高超波段交易技巧,都为产品净值的增长贡献不小。新价值旗下的20多个公开产品今年以来的业绩表现一直很稳健,收益率始终保持在整个市场前列。截至目前,新价值的旗舰产品 – 新价值2期今年以来的累计收益超过了27%。

  券商资管业务将成辉煌下一站

  一直以来,公募基金、券商资产管理业务和阳光私募基金并为市场上三大管理人主体。但是,这些年来,因为业绩、宣传等种种原因,券商资管业务一度沉沦下去,几被世人遗忘。

  其实,券商资管业务的历史可以追溯到上个世纪,现在公募基金、私募基金里有大量的从业人员来自券商资管部门。做的出色的券商资管产品的业绩一点也不逊色于公募和私募,比如券商资管业务的领头羊 – 东方证券资产管理有限公司旗下由陈光明管理的股票型产品 – 东方红4号,成立于2009年4月,至今的累积收益超过85%,同期沪深300指数仅上涨19%;今年以来收益18.19%,超越指数28个百分点,即使放在阳光私募基金里比较也毫不逊色。出色的业绩获得了市场及投资者的认可和青睐,近期发行的“东方红6号”产品更是创下一日内发行即告售罄的新纪录。

  目前,政策给予券商资管业务的支持力度非常大。已经有包括东方证券在内的2家券商获批成立了专门的资产管理公司,大力扩张资产管理业务。券商大集合产品的认购起点仅为10万元起,兼具公募和私募特点的该类产品可以覆盖更广泛的客户群,在与公募一对多产品、阳光私募基金的市场竞争中具有明显的优势。

  近日,第一创业证券公开发布了自己的资管业务品牌 – “创金资产”,第一创业董事长刘学民表示:第一创业证券将着力将资产管理业务打造成特色业务。为此,第一创业挖角了原公募基金的优秀人才 -- 原南方基金的核心投研人员苏彦祝、付罗龙、万晓西。作为创金资产总经理的苏彦祝此前是南方基金投资部总监,曾经出任南方避险增值(202202,基金吧)基金和南方绩优基金的双料基金经理。原南方基金专户投资部副总监付罗龙出任创金资产的董事总经理。另一位董事总经理万晓西是2008年、2009年连获金牛奖的南方现金增利(202301,基金吧)基金经理。据了解,另一名公募基金经理招商基金公司的刘树祥即将加盟创金资产团队。

  在被问到为何选择加盟券商资管业务时,苏彦祝称:比起公募基金,券商资管业务最大的好处是可以追求绝对收益,不再日夜煎熬于排名压力。目前公募基金资管规模已经高达2万多亿元,而券商资管规模才1200亿元。实际上券商人才和投研优势更扎实,而且券商还自己掌握着发行渠道,从长期看券商资管业务大有前途。

  无疑,券商资产管理业务将成为继公募基金、阳光私募之后,又一资产管理市场里的耀眼明星。

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(责任编辑:陈保龙)

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李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

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私募少帅操盘手、知名基金

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上海薄发投资有限公司总经

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启明乐投资产管理有限公司

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