11月基金配置应注重风格的平衡

2010年11月03日16:47  来源:和讯基金  作者:好买基金研究中心
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  ----10月回顾及11月投资展望

  一、 基础市场综述

  10月,市场终结了8月份以来的震荡走势,大幅上涨。至10月末,上证综合指数收于2978.84点,全月涨幅为12.17%。深圳成份指数收于13367.24点,上涨16.56%。从行业角度来看,按申万一级行业分类的23个行业指数全线上涨,其中,采掘、有色金属、机械设备行业指数位于涨幅榜前列,分别上涨29.38%、28.72%、17.55%;医药生物、商业贸易、餐饮旅游位于涨幅榜后列,分别上涨1.62%、0.93%、0.02%。从中证规模指数来看,大盘股表现强于小盘股,中证100全月上涨15.63%,中证500全月上涨8.47%。债券市场下跌,中信标普全债指数全月下跌0.53%。

  10月份,海外主要市场均上涨。道琼斯工业平均指数全月涨幅为3.06%,德国DAX指数上涨5.98%,伦敦金融时报指数上涨2.28%,法国巴黎CAC40指数上涨3.18%。恒生指数上涨3.30%。

  二、 基金市场表现

  10月份,指数大幅上涨,个股和板块的分化依然较大,偏股型基金虽然整体上实现了正的平均收益率,但远落后于指数型基金。股票型基金和混合型基金平均涨幅分别为7.37%和6.33%,封闭式基金净值平均涨幅为6.50%,而开放式指数型基金的平均涨幅达到13.61%。主动管理型基金表现落后于指数型基金,原因在于10月份前期指数急速、大幅上涨,而基金重仓的大都是一些中小市值个股,使其踏空了月初的大盘蓝筹行情。10月份债券型基金平均上涨1.77%、货币型基金小幅上涨0.19%。各类基金的平均净值增长率见下图。

  分类基金业绩表现状况

分类基金业绩表现状况

  数据来源:好买基金研究中心

  1、股票型基金、混合型基金——基金业绩排名反转

  10月,369只主动管理的偏股型基金中仍有7只基金未能实现正收益,并且,仅有25只基金的净值涨幅超过上证指数。10月份股票型基金业绩排名与9月份排名的相关系数为-0.46,基金业绩出现明显的反转。一些前期业绩较为落后的基金在10月份“绝地反击”,业绩出现大幅增长,比如:广发小盘(162703,基金吧)、量化核心等。

  股票型基金中景顺长城公司治理(260111,基金吧)、海富通中小盘、广发小盘居于净值涨幅前三位,涨幅分别为17.72%、17.24%、16.89%;广发聚瑞长城双动力融通动力先锋(161609,基金吧)居于后三位,未能实现正收益。

股票型基金业绩表现
股票型基金排名 基金简称 10月业绩(%) 近3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
前5 景顺长城公司治理 17.72 22.77 18.91 2008-10-22 92.5
海富通中小盘 17.24 33.27 0 2010-4-14 94.76
广发小盘  16.89 22.57 6.79 2005-2-2 93.33
银华领先  16.89 17.28 7.51 2008-8-20 94.53
光大量化核心 15.51 23.17 5.43 2004-8-27 94.58
后5 广发聚瑞 0.45 17.99 3.82 2009-6-16 93.03
长城双动力  0.09 7.23 -3.36 2009-1-15 94.17
融通动力先锋 -0.15 6.37 -2.63 2006-11-15 83.49
天弘周期策略 -0.44 16.58 12.41 2009-12-17 90.63
博时第三产业  -0.79 9.49 1.19 2007-4-12 78.88

  数据来源:好买基金研究中心

  混合型基金中,华富价值博时策略建信优化配置(530005,基金吧)位于前三位,分别上涨17.11%、15.36%、14.21%,净值增长率位于后三位的基金为嘉实主题精选(070010,基金吧)、融通蓝筹成长(161605,基金吧)、民生加银品牌蓝筹(690001,基金吧),分别下跌0.35%、0.98%、1.27%。

混合型基金业绩表现
混合型基金排名 基金简称 10月业绩(%) 3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
5 华富价值增长 17.11 18.59 -0.42 2009-7-15 78.92
博时策略 15.36 21.88 5.26 2009-8-11 76.27
建信优化配置 14.21 17.91 0.52 2007-3-1 88.26
广发内需增长混合 13.82 17.01 0 2010-4-19 79.64
大成蓝筹稳健 13.11 21.84 8.85 2004-6-3 92.3
5 益民红利  0.13 11.92 -5.14 2006-11-21 78.43
长城景气行业龙头 -0.35 12.37 3.96 2009-6-30 72.13
嘉实主题精选 -0.35 6.03 15.77 2006-7-21 36.12
融通蓝筹成长 -0.98 6.96 -0.53 2003-9-30 67.05
民生加银品牌蓝筹 -1.27 5.4 -2.99 2009-3-27 56.23

  数据来源:好买基金研究中心

  2、封闭式基金——表现中规中矩

  26只封闭式基金10月份净值平均上涨6.50%,价格平均上涨6.05%,折价率与9月份基本持平,为13.74%。从净值表现来看,由于国投瑞银瑞福进取处于高杠杆区,其净值杠杆超过2倍,净值上涨幅度较大,达到了25.04%,位于涨幅榜首位。长盛同庆的母基金配置较多的大盘股,在10月份的大盘蓝筹行情中业绩表现较好,全月上涨10.77%,同庆B在杠杆作用下,净值上涨18.57%;此外,基金同盛净值上涨幅度也较大,达到12.40%。同庆A为优先收益部分,类似于债券,净值上涨比较稳定,涨幅为0.37%。

封闭式基金业绩表现
封闭式基金排名 基金简称 10月业绩(%) 近3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
前5 国投瑞银瑞福进取 25.04 53.93 3.45 2007-7-17 90.93
长盛同庆B 18.57 25.14 -2.42 2009-5-12 83.73
基金同盛 12.4 20.99 9.07 1999-11-5 76.94
基金裕阳 12.4 20.98 8.23 1998-7-25 79.01
基金鸿阳 10.17 14.37 -0.18 2001-12-10 76.47
后5 基金兴华 2.89 9.12 6.51 1998-4-28 77.64
富国天丰 1.66 5.47 16.9 2008-10-24 10.39
基金通乾 1.23 15.86 23.68 2001-8-29 70.13
基金久嘉 1.21 12.34 3.06 2002-7-5 68.11
长盛同庆A 0.37 1.31 4.44 2009-5-12 83.73

  数据来源:好买基金研究中心

  3、QDII基金——海外市场上涨进一步提升QDII业绩

  10月份,全球主要市场的股指均有较大幅度的上涨。QDII基金整体净值正增长,海富通海外、招商全球资源、交银环球(519696,基金吧)位于涨幅前三位。

QDII基金业绩表现
QDII基金排名 基金简称 10月业绩(%) 近3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
1 海富通海外  7.79 13.15 0.34 2008-6-27 90.78
2 招商全球资源 7.22 14.05 0 2010-3-25 73.18
3 交银环球  4.97 13.58 2.23 2008-8-22 94.04
4 国泰纳指 4.91 9.01 0 2010-4-29 67.22
5 华夏全球精选 4.7 10.96 8.13 2007-10-9 85.52
6 工银全球  4.3 10.94 8.4 2008-2-14 90.6
7 南方全球 3.87 8.84 1.35 2007-9-19 30.03
8 银华全球  3.83 9.28 2.3 2008-5-26 23.43
9 上投摩根亚太优势  3.51 14.33 11.7 2007-10-22 91.12
10 华宝兴业海外 3.35 11.09 0.71 2008-5-7 73.56
11 易方达亚洲精选 2.02 9.17 0 2010-1-21 76.69
12 嘉实海外 1.75 6.42 0.14 2007-10-12 95.54

  数据来源:好买基金研究中心

  4、保本型基金——受益权益类资产

  10月,6只保本基金中全部实现正收益。激进的南方旗下两只保本基金股票仓位仍较高,三季报公布金元宝石动力(620001,基金吧)有大幅加仓,从而使其在10月份的行情中净值表现居首。净值上涨5.86%。银华保本增值(180002,基金吧)、国泰金鹿保本二期由于仓位绝大部分配置在债券市场中,表现平稳,净值实现小幅上涨。

保本型基金业绩表现
保本型基金排名 基金简称 10月业绩(%) 近3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
1 金元宝石动力 5.86 6.39 5.11 2007-8-15 40.99
2 南方恒元  4.3 13.49 8.69 2008-11-12 58.38
3 南方避险 2.1 6.97 1.86 2003-6-27 35.49
4 交银保本 2.03 4.83 5 2009-1-21 24.91
5 国泰金鹿保本二期 1.2 1.5 0 2010-7-2 5.27
6 银华保本增值 0.46 0.77 0.63 2004-3-2 1.7

  数据来源:好买基金研究中心

  5、债券型基金——业绩分化加大

  10月,债市在加息的冲击下大幅下跌。但债券型基金的整体表现却强于9月,全月净值平均涨幅达到了1.77%,主要原因在于债券型基金整体的股票和可转债仓位有所提升,分享了股市上涨的收益。相比9月,债券型基金的业绩分化有所加大,净值增长率的标准差从9月的0.53上升到10月的1.30。表现位于前列的债券型基金也多为权益类资产配置比例较高的一些基金。万家稳健增利A、宝盈增强收益A、富国优化强债A/B位于前三,净值分别上涨7.32%、5.05%、4.77%。

债券型基金业绩表现
债券型基金排名 基金简称 10月业绩(%) 3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
5 万家稳健增利A 7.32 10.39 12.18 2009-8-12 13.76
宝盈增强收益A 5.05 9.36 14.61 2008-5-15 10.22
富国优化强债A/B 4.77 8.95 13.51 2009-6-10 15.47
泰信增强收益A 4.14 7.73 7.25 2009-7-29 11.98
交银增利债券A 3.69 6.35 7 2008-3-31 9.86
5 鹏华丰收 0.17 1.42 4.79 2008-5-28 5.89
华泰柏瑞增利A 0.07 0.47 4.43 2006-4-13 0
上投摩根纯债A 0 0.48 2.67 2009-6-24 0
长城稳健增利 -0.27 1.43 4.99 2008-8-27 10.16
汇丰晋信平稳增利 -0.57 -0.4 0.59 2008-12-3 0

  数据来源:好买基金研究中心

  6、货币型基金——业绩表现平稳

  受货币市场较宽松的资金面影响,加息对回购利率和拆借利率的影响较小,货币市场表现依然平稳。10月货币基金平均收益率0.19%,年化收益率为2.3%,高于活期存款利率。申万巴黎货币、博时现金收益(050003,基金吧)、银华货币A位于净值涨幅的前三。

货币型基金业绩表现
货币型基金排名 基金简称 10月业绩(%) 3月业绩(%) 今年以来业绩(%) 成立时间 最新股票仓位(%)
5 申万巴黎货币 0.37 0.58 1.28 2006-7-7 -- 
博时现金收益 0.34 0.73 1.65 2004-1-16 -- 
银华货币A 0.33 0.76 1.87 2005-1-31 -- 
海富通货币A 0.26 0.6 1.56 2005-1-4 -- 
中信现金优势货币 0.25 0.66 1.77 2005-4-20 -- 
5 兴业货币 0.11 0.31 0.91 2006-4-27 -- 
华泰柏瑞货币A 0.09 0.27 0.7 2009-5-6 -- 
宝盈货币A 0.07 0.26 1.18 2009-8-5 -- 
景顺长城货币A 0.07 0.28 0.8 2003-10-24 -- 
益民货币 0.06 0.17 0.68 2006-7-17 -- 

  数据来源:好买基金研究中心

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李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

吴国平

私募少帅操盘手、知名基金

唐颖军

上海薄发投资有限公司总经

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