刘建位:二季度巴菲特股票组合的三大变化(附股)

2010年08月23日12:21  来源:和讯 
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  ——刘建位 汇添富基金管理公司首席投资理财

  和讯基金消息 除了比亚迪和浦项制铁等不需向证监会报告的海外持股以外,2010年二季末巴菲特股票投资组合总市值464亿美元,比上季末减少8.8%。二季度美国标准普尔500指数下跌11.9%,巴菲特明显跑赢市场。假设巴菲特所有持股二季度保持不变,二季度组合市值将减少10.6%,略微跑赢市场。巴菲特二季度新买入1只并增持3只股票,减持4只股票,以二季末股价计算,买入股份市值12.5亿美元,减持股份市值3.7亿美元,总体上巴菲特净买入近9亿美元。

  巴菲特二季度继续重仓金融和消费品行业,个股方面继续高度集中投资。二季度巴菲特继续对行业及个股进行调整如下:

  1、金融行业中,二季末巴菲特持股8只,合计市值189亿美元,占组合40.7%,二季度股价普遍跌幅超过标普500指数。

  巴菲特重仓的富国银行二季度下跌17.7%,高于标普500指数涨幅近6%,市值减少17.7亿美元,二季末持股市值82亿美元,占组合17.64%。

  巴菲特一季度大幅减持M&T银行17%,二季度继续减持3.6%,二季末持股市值4.6亿美元,占组合1%。

  2、消费品行业中,2009年四季度巴菲特减持宝洁9%,2010年一季度巴菲特再次减持9.6%,二季度又略微减持1.3%。

  巴菲特对卡夫收购吉百利出价过高感到非常不满,2010年一季度大幅减持卡夫22.8%后,二季度继续微幅减持1.42%。

  3、医疗保健行业中,二季末巴菲特医药保健行业持股4只,巴菲特增持强生、BD公司和赛诺菲安万特公司、葛兰素史克数量保持不变,二季度股价普遍跌幅大于标普500指数。

  大幅增持强生1743万股,增持比例高达73%,增持股份二季末市值超过10亿美元。

  巴菲特2009年二季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司120万股后,四季度增持30万股。2010年一季度又增持24.4万股,二季度又增持14.6万股,增持比例8.4%。增持赛诺菲安万特16万股,增持比例4.1%。

  4、工业产品及服务行业中,值得注意的是巴菲特对两家信息管理服务公司的投资。

  巴菲特二季度唯一新买入的股票是Fiserv公司。这家公司是世界500强企业,主要是为金融保险行业提供信息管理和电子商务系统和服务,过去10年销售收入和EBITDA复合增长率为14.2%和10.8%。巴菲特买入440万股,市值2亿美元,占组合0.4%。索罗斯也持有该股。该股二季度股价下跌10.1%,市盈率13倍。

  巴菲特小幅增持全球最大的记录和信息管理系统服务公司Iron Mountain 20.52万股,增持比例2.63%。二季度股价大跌18%。

  二季度巴菲特股票组合变化有三个特点

  第一,最明显的特点是巴菲特大幅加仓医药行业。巴菲特非常担心未来会出现严重通胀,而医药股集防御性与成长性于一身,尤其是巴菲特加仓10亿美元的强生,药妆合一,既是医药股,也是消费股,难怪受到巴菲特的青睐。

  第二,不太引人注意的特点是巴菲特对信息行业的投资。唯一新买入的股票是为金融保险行业提供信息管理、电子商务系统和服务的Fiserv公司,同时小幅增持美国全球最大的记录和信息管理系统服务公司Iron Mountain。股神也开始进入高科技行业,这是不是受比尔·盖茨的影响?

  第三,既明显又不明显的特点是巴菲特逆势买入。二季度标准普尔500指数下跌11.9%,巴菲特净买入近9亿美元。他买入的5只股票二季度跌幅都超过大盘:强生-9.4%,BD公司-14.1%,赛诺菲-19.5%,Fiserv公司-10.1%,Iron Mountain公司-15.9%,他不但不割肉,反而加仓。看来巴菲特再次实践他的投资原则:在别人恐惧时贪婪。

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