巴菲特二季度大幅加仓医药股

2010年08月21日09:54  来源:第一财经日报

  除了比亚迪和浦项制铁等不需向证监会报告的海外持股以外,2010年二季末巴菲特股票投资组合总市值464亿美元,比上季末减少8.8%。二季度美国标准普尔500指数下跌11.9%,巴菲特明显跑赢市场。假设巴菲特所有持股二季度保持不变,二季度组合市值将减少10.6%,略微跑赢市场。巴菲特二季度新买入1只并增持3只股票,减持4只股票,以二季末股价计算,买入股份市值12.5亿美元,减持股份市值3.7亿美元,总体上巴菲特净买入近9亿美元。

  巴菲特二季度继续重仓金融和消费品行业,个股方面继续高度集中投资。二季度巴菲特继续对行业及个股进行调整如下:

  1.金融行业中,二季末巴菲特持股8只,合计市值189亿美元,占组合40.7%,二季度股价普遍跌幅超过标普500指数。

  巴菲特重仓的富国银行二季度下跌17.7%,高于标普500指数涨幅近6%,市值减少17.7亿美元,二季末持股市值82亿美元,占组合17.64%。

  巴菲特一季度大幅减持M&T银行17%,二季度继续减持3.6%,二季末持股市值4.6亿美元,占组合1%。

  2.消费品行业中,2009年四季度巴菲特减持宝洁9%,2010年一季度巴菲特再次减持9.6%,二季度又略微减持1.3%。

  巴菲特对卡夫收购吉百利出价过高感到非常不满,2010年一季度大幅减持卡夫22.8%后,二季度继续微幅减持1.42%。

  3.医疗保健行业中,二季末巴菲特医药保健行业持股4只,巴菲特增持强生、BD公司和赛诺菲安万特公司、葛兰素史克数量保持不变,二季度股价普遍跌幅大于标普500指数。

  大幅增持强生1743万股,增持比例高达73%,增持股份二季末市值超过10亿美元。

  巴菲特2009年二季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司120万股后,四季度增持30万股。2010年一季度又增持24.4万股,二季度又增持14.6万股,增持比例8.4%。增持赛诺菲安万特16万股,增持比例4.1%。

  4.工业产品及服务行业中,值得注意的是巴菲特对两家信息管理服务公司的投资。

  巴菲特二季度唯一新买入的股票是Fiserv公司。这家公司是世界500强企业,主要是为金融保险行业提供信息管理和电子商务系统和服务,过去10年销售收入和EBITDA复合增长率为14.2%和10.8%。巴菲特买入440万股,市值2亿美元,占组合0.4%。索罗斯也持有该股。该股二季度股价下跌10.1%,市盈率13倍。

  巴菲特小幅增持全球最大的记录和信息管理系统服务公司Iron Mountain 20.52万股,增持比例2.63%。二季度股价大跌18%。

  二季度巴菲特股票组合变化有三个特点:

  第一,最明显的特点是巴菲特大幅加仓医药行业。巴菲特非常担心未来会出现严重通胀,而医药股集防御性与成长性于一身,尤其是巴菲特加仓10亿美元的强生,药妆合一,既是医药股,也是消费股,难怪受到巴菲特的青睐。

  第二,不太引人注意的特点是巴菲特对信息行业的投资。唯一新买入的股票是为金融保险行业提供信息管理、电子商务系统和服务的Fiserv公司,同时小幅增持美国全球最大的记录和信息管理系统服务公司Iron Mountain。股神也开始进入高科技行业,这是不是受比尔·盖茨的影响?

  第三,既明显又不明显的特点是巴菲特逆势买入。二季度标准普尔500指数下跌11.9%,巴菲特净买入近9亿美元。他买入的5只股票二季度跌幅都超过大盘:强生-9.4%,BD公司-14.1%,赛诺菲-19.5%,Fiserv公司-10.1%,Iron Mountain公司-15.9%,他不但不割肉,反而加仓。看来巴菲特再次实践他的投资原则:在别人恐惧时贪婪。

  附表_巴菲特二季度持股概况  

  公司名称 股票代码 持股市值(亿美元) 占组合% 股价涨跌幅

  金融行业 188.8 40.7%

  富国银行 WFC 81.9 17.7% -17.7%

  美国运通 AXP 60.2 13.0% -3.8%

  威斯科金融 WSC 18.4 4.0% -16.2%

  合众银行 USB 15.4 3.3% -13.6%

  穆迪公司 MCO 6.1 1.3% -33.0%

  M&T银行 MTB 4.6 1.0% 3.2%

  Torchmark保险 TMK 1.4 0.3% -7.5%

  美国银行 BAC 0.7 0.2% -19.5%

  消费品行业 183.3 39.5%

  可口可乐 KO 100.2 21.6% -8.9%

  宝洁 PG 46.8 10.1% -5.2%

  卡夫食品 KFT 29.5 6.3% -7.4%

  耐克 NKE 5.2 1.1% -8.1%

  雀巢 NSRGY 1.6 0.4% -5.6%

  商业零售行业 24.8 5.3%

  沃尔玛 WMT 18.8 4.0% -13.5%

  好事多 COST 2.4 0.5% -8.2%

  CarMax . KMX 1.5 0.3% -20.8%

  劳氏公司 LOW 1.3 0.3% -15.8%

  家得宝 HD 0.8 0.2% -13.2%

  传媒行业 9.3 2.0%

  华盛顿邮报 WPO 7.1 1.5% -7.6%

  Gannett报业 GCI 0.2 0.1% -18.5%

  Comcast公司 CMCSK 2.0 0.4% -8.6%

  医药保健行业 27.4 5.9%

  强生 JNJ 24.4 5.3% -9.4%

  BD公司 BDX 1.3 0.3% -14.1%

  赛诺菲安万特 SNY 1.2 0.3% -19.5%

  葛兰素史克 GSK 0.5 0.1% -11.7%

  工业产品及服务行业 5.1 1.1%

  Fiserv 公司 FISV 2.0 0.4% -10.1%

  Iron Mountain IRM 1.8 0.4% -18.0%

  Republic Service RSG 3.2 0.7% 2.4%

  UPS快递 UPS 0.8 0.2% -11.7%

  COMDISCO CDCO 0.1 0.0% 4.3%

  英格索兰 IR 1.9 0.4% -1.1%

  通用电气 GE 1.1 0.2% -20.8%

  USG Corp. USG 2.1 0.4% -29.6%

  石油天然气行业 14.5 3.1%

  康菲石油 COP 14.3 3.1% -18.3%

  埃克森美孚 XOM 0.2 0.1% -14.8%

  公用事业行业 3.1 0.7%

  Nalco水务 NLC 1.9 0.4% -14.5%

  NRG 能源 NRG 1.3 0.3% 1.5%

  总计 464.1 100.0%

  资料来源:作者整理

    (作者为汇添富基金管理公司首席投资理财师)

  

【作者:刘建位 来源:第一财经日报】 (责任编辑:邢智)

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李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

吴国平

私募少帅操盘手、知名基金

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