六明星私募经理跑赢原东家“类私募”

2010年08月05日07:28  来源:证券日报  作者:赵学毅
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  [编者按]公募派私募基金今年以来平均总回报为-4.76%;而同期公募基金的“类私募”产品总回报为-3.02%。尽管49只公募派私募今年业绩整体跑输公募“类私募”,但曾昭雄、肖华、刘红海等6位明星私募经理业绩表现突出。

  ===本文导读===

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  六明星私募经理跑赢原东家“类私募”

  尽管49只公募派私募今年业绩整体跑输公募“类私募”,但曾昭雄、肖华、刘红海等6位明星私募经理因管理能力超群,业绩表现突出

  日前,公募人士“奔私”潮不断升温,有多位公募基金投资总监转投私募,更传言某基金公司总经理准备加入私募基金。据《证券日报》基金周刊最新统计,截至8月4日,共有33位基金经理选择“公转私”,经对比显示,这些公募派私募基金经理战绩参差不齐,49只公募派私募基金产品今年以来业绩整体跑输原东家公募基金旗下的“类私募”产品。其中公募派私募基金今年以来平均总回报为-4.76%;而同期公募基金的“类私募”产品总回报为-3.02%。

  尽管这场战争的结果有点出乎意料,但曾昭雄、肖华、刘红海、王贵文、魏上云5员悍将,以绝对优异的业绩超越原东家“类私募”业绩。在“奔私”频现的今天,6员悍将榜样效应尽显。

  私募排排网创始人李春瑜、壹私募网研究中心研究总监刘进义在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,在私募基金业绩的金字塔上,塔尖基本都来自公募派。尽管制度相对宽松,能最大化发挥经理人的能力,但因管理人能力不一,致使不少公募派私募整体业绩不尽理想。

  6悍将登场 显私募“雄威”

  据《证券日报》基金周刊最新统计,目前有16家基金公司旗下拥有“类私募”产品,这些产品均在信托公司发行,与公募基金的“一对多”完全不同。“这些‘类私募’产品不是严格意义上的阳光私募,属于公募基金做投顾的产品;而公募基金的‘一对多’不在信托公司投顾。”壹私募网研究中心研究总监刘进义明确表示。

  据统计,16家基金公司中包括4家曾有基金经理“奔私”,涉及公募派私募基金经理8人。4家基金公司旗下合计有9只“类私募”产品,而公募派私募基金产品合计49只。一场没有硝烟的战争,在58只私募基金中就此展开。

  曾昭雄来自泰达宏利基金,其执掌的5只产品今年以来的业绩均跑赢泰达宏利旗下“类私募”产品。数据显示,曾昭雄执掌的合赢精选1期等5只私募产品,今年以来净值平均增长率为2.75%,与上证指数同期近20%的跌幅形成鲜明对比;泰达宏利旗下的合赢2号同期业绩仅为-10.17%。截至8月3日,曾昭雄管理的私募基金茶产品中,除合赢2期(粤财)微跌2.12%以外,其余4只产品均取得正收益,尤其是合赢精选1期今年以来总回报为4.5%,近一个月总回报为13.51%。

  肖华、刘红海、周枫三位明星经理人均来自博时基金:肖华管理的尚诚今年以来总回报-7.01%;刘红海管理的长江2期(A)、长江2期(B)、亿龙中国1期今年总回报均高于-2%;周枫管理的金百镕1期今年以来总回报为-0.12%。尽管三位明星经理人管理的私募产品未能实现正收益,但与原东家博时基金旗下的华融1号相比,优势明显。华融1号至7月30日单位净值为0.8334元,今年以来总回报为-16.2%。

  王贵文、魏上云目前分别是上海隆圣投资、北京云程泰投资的掌门人,两人均来自嘉实基金。嘉实基金旗下的“类私募”产品尊享权益(积极策略3号)今年以来总回报-7.24%,而王贵文管理的隆圣精选、隆圣3号等5只产品中有4只跑赢这一业绩,其中隆圣精选今年以来总回报更是高达9.09%;魏上云管理的云程泰资本增值2期、云程泰资本增值今年以来总回报分别为6.16%、5.6%,尤其是在近一个月总回报更是高达20.97%、20.14%,在所有的公募派私募基金中名列前茅。

  不过,同为嘉实基金走出来的赵军则没有如此运气,掌管的13只私募产品今年以来平均回报为-13.87%,在私募基金中处于下游水平。

  灵活性助推明星私募业绩

  其实,今年以来,公募派私募业绩还是普遍跑赢公募基金的。有数据显示,可对比的185只股票型基金(剔除指数型)今年以来净值平均增长率为-8.02%,同期公募派私募基金总回报为-5.5%。而公募基金旗下的“类私募”产品,正因为具有私募基金的灵活性,才取得与私募基金抗衡的优异业绩。

  “那些‘类私募’是受信托公司的规定约束,按信托公司的文件来执行,相对基金公司的制度管理应是比较宽松的、灵活的。除了管理人不同外,运作方式和募集方式都和私募基金一样。”私募排排网创始人李春瑜对《证券日报》基金周刊记者表示,“其实,公募基金的业绩做得不好并不是说公募基金经理的能力不行,是公募基金的体制问题。这些从公募出来做私募净经理人,业绩明显转好,这与操作模式的不同有关,也与内部激励的不同有关。说白了,私募是跟自己打工,而公募做得再好,也是打工。”

  6位公募派私募基金经理绝佳的业绩也说明了灵活投资的重要性。

  一位公募出身的私募基金经理表示,私募更强调个性,受到的限制也比较少,不用考虑仓位,也没有哪些股票会受到限制不能去投资,更能发挥个人的风格和能力。另外,私募基金在激励机制上有着得天独厚的优势。公募基金是按照固定资产收取管理费,没有业绩提成;但私募基金只有在产品单位净值是正的情况下才可以提取管理费,而且一般还有高达20%的业绩利润提取。【作者:赵学毅 来源:证券日报

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李志军

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