巴菲特与标普500指数的长跑和短跑竞赛

2010年01月23日13:32 来源:

  2009年,巴菲特的伯克希尔公司股价仅仅上涨不到3%,而美国标普500指数上涨近23%,巴菲特以21%的劣势跑输标普500指数,这是他近10年来 输得最惨的一年。

  许多人开始狂批巴菲特,其实巴菲特还有输得更惨的年份。10年之前的1999年,伯克希尔股价下跌近20%,而标普500上涨近20%,巴菲特跑输近 40%,这才是输得最惨的一年。

  巴菲特1965年收购控股伯克希尔,从1966年至2009年这44年的投资短跑竞赛中,巴菲特有14年输给标普500。除了1999年和2009年,其 他大幅跑输指数的年份还有,1975年落后37%,1990年落后17%,1996和1974年均落后14%。

  如同评价一个运动员的总成绩,我们不能只看他失败的次数,还要看他胜利的次数。

  1966年至2009年这44年的短跑竞赛中,巴菲特跑赢标普500指数30年,也就是说,巴菲特在2/3的年份里都跑赢指数,跑赢的年份比跑输的年份多一倍,总的来看,巴菲特战胜指数的次数多得多。而且巴菲特跑赢指数年份的领先幅度要比跑输指数的落后幅度大得多。1976年、1979年、1968年、 1971年、1985年巴菲特分别领先指数128%、98%、77%、69%、67%。

  但巴菲特更擅长的不是短跑,而是长跑,尤其是马拉松长跑。

  从1965年至2009年,34个10年期投资长跑竞赛中,巴菲特全部跑赢标普500指数。领先幅度最大的3个10年是,1975年至1985年领先63 倍,1974年至1984年的领先29倍,1978年至1988年领先28倍。

  往前倒数,1999年至2009年巴菲特领先指数101%,1989年至1999年领先231%,1979年至1989年领先2384%,1969年至 1979年领先645%。

  我们再看看20年的长跑比赛结果。

  从1965年至2009年,24个20年投资长跑竞赛中,巴菲特全部跑赢标普500指数。领先幅度最大的3个20年是,1975年至1995年领先838 倍,1974年至1994年的领先503倍,1978年至1998年领先448倍。

  往前倒数,1989年至2009年巴菲特领先指数8倍,1979年至1999年领先16倍。

  从1965年至2009年,44年总的投资马拉松长跑比赛结果是,巴菲特的伯克希尔股价上涨5220倍,但这44年标普500指数只上涨了11倍,巴菲特领先标普500指数的幅度高达5109倍。

  见过赚钱的,没见过这么会赚钱的,见过上涨的大牛股,没见过上涨5200多倍的大牛股,这就是巴菲特管理的伯克希尔公司44年股价涨幅。

  那些一年两年赚了几十倍就被称为或自称“股神”的人,请看看从来没有自称“股神”的巴菲特管理的伯克希尔股价涨幅吧。

  我们见过太多一年远远战胜指数的人,但后来又大输,再后来就悄无声息人间蒸发了。

  我们见过太多曾经连续好几年战胜市场的人,但过了10年20年之后,原来他赚的钱又全部吐回去了。

  巴菲特曾经惨败给市场,但他输的年数少,赚的年数多得多。而且在10年期投资竞赛中巴菲特从来没有输给过市场一次。

  我们见过太多曾经赚了很多钱的人,后来人还在,钱没了。甚至像雷曼、贝尔斯登等著名的百年金融机构也倒闭了

  巴菲特人还在,钱也还在,百年一遇的金融危机后还以500亿美元位 居全球第二大富翁,他的伯克希尔公司不但没有倒闭,还出资360亿美元收购伯灵顿铁路。

  还有一些人,钱还在,人没了,今年即将年满80周岁的巴菲特先生还在叱咤风云笑傲江湖。

  巴菲特说,他的第一个人生目标是成为世界上最有钱的人,2008年实现了,他以620亿美元超越比尔盖茨成为世界首富。

  巴菲特说,他的第二个人生目标是成为世界上最长寿的人。新年伊始,我们提前祝愿他8月30日将要到来的80周岁生日快乐。我想告诉他,世界上最长寿的人在 中国,他叫彭祖,活了800岁,因此巴菲特先生还有很长的路要走。

【作者:刘建位 来源:第一财经日报】 (责任编辑:冰冰)
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