中银蓝筹精选灵活配置混合型基金价值分析

2010年01月07日08:38 来源:

  蓝筹时代到来 战略布局好时机

  蓝筹股的优越性

  “蓝筹”一词源于西方赌场,在西方赌场中有二种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。蓝筹码通常具有较高的货币价值,投资者把其套用到股票上。在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、具有稳定的盈余记录、业绩优良、发展稳定、成交活跃、市场形象好、红利优厚的大规模股本公司的股票称为蓝筹股,又称为“绩优股”。蓝筹股一直是境外成熟证券市场的支柱和领头羊,美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票,都属于“蓝筹股”。成熟证券市场上蓝筹股一般具备如下特征:

  1、行业地位突出:在相对成熟稳定的行业中处于领先地位,主营业务鲜明突出并具有一定的竞争力,经营能力和市场竞争能力在行业中具有明显优势。

  2、业绩优良:公司经营管理团队稳定、治理结构良好,盈利能力强,投资回报稳定,具有较好的抗风险能力。

  3、分红优厚:分红稳定,具有较高的现金股息率。

  4、流动性较好:企业的股本规模较大,总市值及权重大,成交活跃。

  5、成长性较好:企业发展前景良好,具备长期持续稳定成长性,主营业务收入、净利润不断增长。

  蓝筹时代到来

  从历史上看,全球每一次大的经济危机都会伴随着科技的新突破,进而推动产业革命,催生新兴产业,形成新的经济增长点,这一次国际金融危机也不应当例外。作为一个正处于快速发展中的市场,中国经济迅猛发展能够带动中国出现一批真正能参与世界经济竞争,无论从公司治理、企业内部管理水平、技术和人才等各方面都表现突出的,具有可持续发展能力的大蓝筹公司,我们期盼我国证券市场大蓝筹时代的到来。

  市值规模是判断蓝筹股的最典型特征,蓝筹股通常都具有市值规模大的特点,国内蓝筹股市值较国外更加集中,所占市场权重更大。如果以上证50指数和道琼斯工业30指数为研究对象,上证50成份股占股票总市值的比例远大于道琼斯工业30指数成份股占股票总市值的比例,原因在于国内资本市场发展较晚,市场还不成熟,绝大多数公司的财务状况和市场表现并不理想,真正表现良好的公司凤毛麟角,因此表现出公司的总市值过度集中于少数股票;另外,从上证50各公司平均市值表现与道琼斯工业指数30成份股相比较,上证50各公司的平均市值远远低于道琼斯工业30指数成份股公司的平均市值,一方面说明国内蓝筹股及中国资本市场还不够发达,另一方面也说明国内蓝筹股规模上还有更大的发展空间。

【作者:联合证券研究所 来源:证券时报】 (责任编辑:小智)
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