中国私募基金经理访谈:周浩(实录)

2009年08月14日11:45  来源:和讯
 字号:

  和讯基金消息 8月14日,和讯网大型专访策划——中国私募基金经理访谈邀请到深圳市泰石投资管理有限公司董事、总经理周浩,他基于宏观经济和货币政策走向研判基础上,对A股市场将走向何方做出独家见解。以下是访谈实录。

  和讯网:亲爱的和讯网友大家好,我是陈晓燕,欢迎与我一起走进和讯私募基金系列访谈之中,今天来到我们演播室的是深圳市泰石投资管理有限公司董事总经理周浩先生,周先生您好。

  周浩:您好。

  和讯网:我想在此时我们网友都坐在我们网页前,想听周先生与网友就进近期宏观经济走势和故事与大家做一个分享。

  今年以来,上证指数上涨已经一倍有多,近期以来,大盘出现了两次较大幅度的调整,一次是7月29日的大跳水,另外一次就是从上周至今,上证指数出现了连续下挫,多数投资者对未来都很迷茫,当前,很多私募基金经理都表示A股估值已高,近期做客和讯的北京诺亚投资基金已经清仓,那么在大盘连跌数日之后,您又是如何看待A股估值?市场未来又将走向何方?

  周浩:各位和讯网友大家好,欢迎参加今天的节目。在这里我首先代表泰石投资全体员工,泰石投资董事长向大家问好。同时,我很感谢和讯给了我一个机会与大家一起交流,谢谢。

  对今年下半年,乃至明年一季度,中国证券市场行情的走势我是持一种比较乐观的态度。我主要有三个理由。

  第一个,我觉得政策不会改变,在未来比较长的一个时期内,中央政府都会把保增长作为宏观管理的第一个政策目标。在这个目标值下,我相信政策不会发生逆转,大的方向不会改变,这是我们A股行情向正面发展一个最重要的保证。

  第二个,现在整个社会信心在不断的恢复当中,我们现在看中央政府的刺激政策已经取得一个明显阶段性的效果,宏观经济已经出现了一个回升和复苏的趋势。投资者,包括社会公众对未来复苏的预期也在逐步的增强。大家知道信心就是行情。

  第三个,我相信上市公司的业绩在改善,下半年我们会看到更多绅士公司基本面相对于去年四季度和今年一二季度来讲,会有一个明显的改善,这是支撑我们A股继续上升的一个基础。基于这三个理由我还是看好今年下半年A股市场。

  至于部分机构看空后市,还有一些同行已经清仓,这里我不太方便评论。不过我有两点认识跟大家交流一下,供大家参考。

  第一,市场形态的问题。我觉得今年下半年行情的走势形态肯定会跟上半年有很大的不一样。上半年除了二月中旬有了一次短期的调整之外,几乎是单边上升的行情形态。下半年行情形态我觉得不可能是这样,它可能会是比较复杂,有跌宕起伏,甚至不排除有调整幅度比较深,调整时间比较长的一个过程。因此喜欢做短线和做趋势的朋友可能要注意控制一下短期风险,这是第一个市场形态的问题。

  第二,关于估值的问题。现在估值确实是有点高了,我们沪深300平均市盈率已经达到30多倍。根据路透公布了一个全球市场数据,发达国家一就是15倍左右,新兴国家更低,大约平均下来13倍左右,这样一部分,我们中国A股确实是有点偏高。但是我最近总在想一个问题,我们这次危机它是前所未有的大危机,我们各国政府应对这个危机的政策和决心也是史无前例的。我觉得在股票操作上,我们是不是应该有另外一种思路,即便你的看法是对的,你认为现在估值确实高了,脱离基本面了,市场也出现了泡沫。可是你怎么能够判断现在到底是处在泡沫的初期,还是后期?这个真的不好说。我觉得百年不遇的危机和史无前例的政策,它会不会带来一个前所未有的泡沫。如果我们现在还是用以往的经验看待这次泡沫和危机,会不会丧失掉一次获利的机会,真的不好说。

  因此我的建议,密切的关注政府的宏观管理政策,密切的关注领导人的言论和表态,分享前所未有的泡沫收益。谢谢。

  和讯网:我听周总您的话,您对后市还是持有乐观的态度,对于短期来说,可能从上证指数将近3500点,现在在3100点左右,下跌了10%这样一个幅度可能是一次上涨过程中的回调。您有没有预测,这个回调可能会有多久?

  周浩:这个不好预测,预测未来是比较困难的,特别是短期预测,谁也做不到。你蒙对了可能会出一个高点,买一个低点,但实际上我们做股票不应该这样,短期的预测和短期的调整可以不用管。

  和讯网:刚才您提到要看我们政府的态度和要看我们国家的一些政策,在其背后有没有一些规律可寻?比如说我们抓什么样的板块机会是比较好的?

  周浩:这个应该是有的,但是要看具体的政策,比如说具体行业政策,具体产业政策,产业扶持政策,什么时候出台,出台的内容,根据内容进行分析,笼统的讲可能讲不清楚。

  和讯网:从周先生履历来看,您也是长期从事宏观经济的跟踪和研究,我们想就近期宏观经济政策想请周先生做出自己的见解。8月11日,国家统计局发布7月份国民经济主要指标数据,其中CPI同比降1.8%,PPI降8.2%,居民消费价格环比持平。这个数据显示,CPI连续6个月负增长 PPI环比已连续4个月上涨。您如何看待这些数据?那么在数据出台之后,您预计相关货币政策是否会有所变化?

  周浩:我看了七月份的物价数据,我总的感觉是通缩的程度还在加剧,特别是CPI达到了负的1.8。在翘尾因素逐月缩小的情况下,我们CPI还创出一个新低。翘尾因素在今年二月份是最大值,逐月缩小。如果说我们今年是一个上升的态势,物价水平是上升的话,应该是随着翘尾因素的缩小而减少。但实际上我们现在看到的情况刚好相反,这说明从年初以来,不仅没有出现新的涨价因素,相反他出现了新的降价因素。另外PPI的环比数据虽然有所上升,但是幅度很小。同时PPI本身也创出一个负8.2的新低,所以从物价的数据上看,我认为通缩的状况其实并没有好转,还在恶化。

  编辑推荐:

    基金净值榜    基金排名榜     基金查询表    基金定投表

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

推广
热点
推荐
相关新闻 进入 私募基金周浩
相关推荐
自动登录
用户名: 密码:

正在验证用户信息...
理财产品
感谢您的参与!
查看[本文全部评论]