各类型基金本周投资策略

2009年08月01日13:28  来源:

  一、开放式基金本周投资策略:

(和讯财经原创)

  偏股型基金:

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  上周受到政府对信贷资金流入股市、房市的加强监管和IPO发行加速、中国建筑上市等利空因素影响,A股市场展开高位宽幅震荡。上证指数上涨1.17%,盘中最高价3454.02,收于3412.06;深证成指上涨1.03%。从行业指数来看,木材家具和金属非金属行业分别上涨11.11%和8.63%,大幅超越其它板块,公用事业、信息技术和金融服务涨幅均在3%以上,房地产行业跌幅最大-4.76%,社会服务、文化传播和采掘行业跌幅靠前。

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  权益类(非指数)基金方面,整体来看主动管理型基金涨幅落后于主要股指,指数型基金涨幅高于主动管理型基金。市场震荡中,主动管理型基金中持股仓位对基金业绩的影响不明显。从基金2009年2季度行业配置情况来看,金融行业成为基金整体配置重点,所以对目前基金业绩排名影响不大,行业配置对基金业绩排名影响较大。从排名居前的基金行业配置来看,基金在行业配置方面出现一定的分歧,部分基金坚守有色金属等资源类行业,取得好成绩;部分基金转战机械设备、电力等行业同样取得好成绩。从中我们也可以看出,基金对于A股市场的后市判断上存在分歧。股票型基金加权平均上涨1%,有38只基金净值出现下跌,行业配置是影响基金业绩的主要因素。指数型基金加权平均上涨1.75%,跟踪红利指数和上证50指数的基金领涨,万家公用(161903基金净值,基金吧)事业指数型基金涨幅落后。混合型基金加权平均上涨0.82%,同样行业和个股配置能力对基金业绩排名的影响较大。上周海外市场涨幅有所回落,QDII加权平均涨幅1.61%(数据截至7月30日),依然好于国内权益类基金。,行业配置上偏重钢铁、电力和金融等权重板块的基金涨幅居前。

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  展望后市,A股市场短期受到7月份银行信贷增速下降预期和IPO加速等因素的影响,仍将延续震荡调整格局。中期来看,是否有新的增量资金,如储蓄资金和国际热钱流入股市是影响A股市场资金供给的重要因素。经济复苏预期仍将对市场构成中期的支持,但上半年以来A股市场的已经部分反映了上市公司业绩增长预期,近期陆续公布中报是否会在整体超预期增长将影响短期的A股市场。短期震荡调整中防御性行业配置比重高的基金将比较抗跌。投资上市交易性指数型和LOF基金的投资者短期继续逢高减持,中线可继续持有。基金组合投资中期可继续保持均衡的比重,配置能力强的混合型基金是较好选择。中长期投资者继续持有优质权益类基金。

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  债券型和保本型基金:

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  上周国债和企业债指数延续了调整格局,形成股市债市齐跌的局面。债券型基金加权平均涨1.32%,好于股票型(非指数)和混合型基金。打新能力强、股票和可转债配置比重高的偏债型基金业绩较好,中国建筑和四川成渝两只新股的上市是纯债券型基金净值上涨的主要因素。保本型基金加权平均上涨1.18%。展望后市,货币市场资金面充裕的格局没有改变,随着股市短期调整的展开,部分资金可能会流入债市,债市短期调整后有反弹要求。随着新股发行和上市的速度加快,参与新股申购的纯债型基金净值将继续好转。随着A股市场走高后短期震荡来临,股票配置比重较高的偏债型基金业绩短期将难以乐观。

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  货币市场型基金:

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  上周54只货币市场型基金的加权平均七日年化收益率为2.17%,与前周基本持平。申购中国建筑而冻结的1.8万亿元资金在上周一解冻,货币市场型基金短期收益率受到一定影响。我们认为货币市场型基金是活期存款较好替代品、短期流动性管理工具和短期避险工具。可关注我们2009年度策略报告中推荐的货币市场基金如:嘉实货币(070008基金净值,基金吧)、华夏现金(003003基金净值,基金吧)增利、博时现金收益(050003基金净值,基金吧)、中银货币(163802基金净值,基金吧)、建信货币(530002基金净值,基金吧)、富国天时货币A。

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  二、封闭式基金本周投资策略

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  上周封闭式基金净值增长率接近开放式股票型,但是折价率在前周大幅下降之后又有反弹,导致二级市场价格不升反降。净值涨幅为1.09%,价格下跌1.76%,折价率由前周的21.72%上升到23.9%。上证基金指数收于4664.81,周涨幅0.22%,深证基金指数收于4445.24,周涨幅-1.38%。基金裕隆(184692基金净值,基金吧)、鸿阳和安信净值涨幅居前,而基金科瑞(500056基金净值,基金吧)和金盛净值出现下跌。

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  展望后市, A股市场短期仍将继续调整,中期的上涨因素没有改变。封闭式基金短期也将继续随之调整。建议短期交易型投资者逢高减持,中期投资者可以继续持有。尚未持有封闭式基金的投资者,建议短期继续观望为主。

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【作者:阎红 来源:和讯网】 (责任编辑:辛海棠)
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