鲁信文：利好或将促使股市反弹 长期走势难明朗

　　针对9月18日晚间股市相关的两大消息接连出台，招商证券策略分析师鲁信文评论，这是两大利好，短期或将促使反弹，但是难以扭转股市长期颓势。

　　财政部宣布证券交易印花税政策由现行双边征收改为单边征收,税率保持1‰，同时，据新华社消息，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。

　　鲁信文认为，中央汇金公司购入三大行股票，按照有关规定，控股股东增持数量不能超过其股份2%，因此此举更大意义在于给投资者树立信心。而印花税实行单边征收，可能会促使股市明日出现短期反弹，但是反弹高度还要看后续措施推出的力度大小。后续措施力度大，反弹空间就会高，反之，反弹就会昙花一现。

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　　“股市合理估值区间在2000——2500点之间”，鲁信文认为，当前股市已经低于合理估值区间，但是由于中国股市本身制度问题特别是大小非制度存在的缺陷，未来不排除出现极端低于估值水平的现象。

　　鲁信文认为，所谓的“救市”政策，如果只是针对股市，那么起不到改变股市走势的作用。股市价值中枢由经济水平来决定。目前，中国宏观经济走势尚未明朗，房地产行业政策也未能确定，未来银行利差将进一步降低，银行盈利高峰时代已经过去。只有当这三面情况明朗，股市才会企稳，因此真正的“救市”政策应该是刺激经济转暖的政策。因此，在利好刺激下，股市将出现反弹，但是长期趋势要由经济走势来决定。