PE20倍观察：回到三年前1000点 历史大底隐现

　　2008年沪深A股目前静态市盈率21倍左右，动态市盈率也已经接近了17倍

　　至6月17日。上证指数已经跌破2800点。

　　如果现在评估2008年沪深A股静态市盈率，得出的结果是21倍左右，动态市盈率也已经接近了17倍。而评测2009年沪深A股动态市盈率只有14倍左右，而2010年沪深A股动态市盈率只有12.5倍。

推荐阅读

今年共53只新基金募集，平均每只募集20.74亿元...

新基金总规模首破千亿

• 近50只百亿基金受困流动性
• 沪指2245点保卫战的重大意义
• 标普：指数年终目标2900点
• 基金经理：行情真是太疯狂了
• 基金8月20日重要公告信息
• 数据：19日仅两只基金下跌

　　据测算，当全部上市公司平均静态市盈率跌破20倍时，就产生了历史大底。所以从P/E角度来看，现在的点位相当于1996年的512点和2005年的1000点。

　　据记者统计，目前A股市场已有50余只个股市盈率跌破10倍，而其中亦不乏以往基金扎堆重仓的绩优股。其中，中国远洋(601919,股吧)、中国重汽(000951,股吧)、潍柴动力(000338,股吧)、太钢不锈(000825,股吧)、赣粤高速(600269,股吧)、驰宏锌锗(600497,股吧)、莱钢股份(600102,股吧)、南钢股份(600282,股吧)、中金岭南(000060,股吧)、辽宁成大(600739,股吧)、中集集团(000039,股吧)等从P/E角度看已具有投资价值。

　　中国远洋

　　9.61倍P/E仍不便宜，6倍才合理

　　上市不到一年的中国远洋，经历了牛熊市的交替。去年6月26日以最高17.15元的价格开盘后，在去年10月25日拉升到历史最高纪录的68.4元，然后掉头向下，再也没有弹起来。

　　6月17日，中国远洋收盘价17.97元，而去年年报公布每股收益为0.46元，位居各央企业绩之首，P/E只有9.61倍。

　　虽然P/E跌破十倍，但仍不能改变基金抛售趋势。TOPVIEW显示，从5月15日至6月17日的一个月时间内，中国远洋机构持仓数从37%直线下降至30%。

　　上海一家基金公司的基金经理认为，中国远洋近期被机构“抛弃”，和中国远洋身处周期性行业关联最大。

　　“主要原因是机构投资者担心它明后年的运营情况，对它的预期发展丧失信心。从基本面看这只股票是没问题的，包括很多中国远洋的船东都对远洋很有信心，纷纷购买了它的股票，但现在全都被套住了，大家都进退两难，在现在这个点位割肉是比较难受的，在机构对它明后年增长预期担心未消除前，预计短时间内很难出现向上拉升的可能，也许在六七月随着市场的逐步稳定，可能稍稍有些反弹。”该基金经理向记者表示。

　　“参照此前经验，熊市的时候航运业的P/E最低到过6倍，中国远洋目前的P/E相对于此并不算最低。”招商证券运输业分析师罗雄对于基金大卖中国远洋表示理解。

　　他认为，中国远洋2008年的业绩可以预见非常好，但是由于运输性行业难以支撑如此高速的发展，2009年和2010年的业绩很难再有大的飞跃。