除了常说CPI数据，核心CPI，即去掉了食品和能源价格两大因素的CPI水平，更被机构所看重。新华社陈飞摄

　　PPI（工业品出厂价格指数）数据昨天出台，CPI（居民消费价格指数）今天公布，“弱不禁风”的市场再受考验。尽管CPI回落已达成市场共识，但不少基金公司分析人士认为，CPI数据被低估，未来高通胀仍可能持续，在此情况下，基金减仓仍在继续中。早报记者昨天了解到，目前国内股票型基金的整体仓位已低至70%左右。

　　“CPI数据被低估”

　　今天，备受市场关注的CPI数据将出台。从券商的预测来看，最高为中金预测的8.1%，最低为某小券商预测的7.2%，而申万预测7.5%。不少基金公司基本上同意7.5%～7.8%的水平。

　　华富基金投研部人士昨天表示，我国CPI使用的是同比数据，受基数的影响较大。由于去年5-8月份的数据比较高，所以接下来几个月的CPI数据会相对低一点，这是比较合理的。但其提醒，除了大家经常听到的CPI数据，还有一个国家更为关注的标准：核心CPI，即去掉了食品和能源价格两大因素的CPI水平。因为食品受季节性的影响较大，而能源受短期波动影响较大。

　　但从现在市场上来看，能源的价格（特别是原油的价格），大幅的上升有它较深厚的基础，因此要下降比较困难。同样，粮食中，除了蔬菜受季节性影响比较大，真正的谷物类粮食，因为化肥价格的不断上升以及国家政策的扶持，价格也不大会下降。因此这两类产品的价格已经真实地在抬高，都不能简单地作为传统意义上的短期因素影响而被剔除掉了。

　　“所以现在来看，剔除了食品和能源的核心CPI的数字，是被低估了。”华富基金公司投资人士称。