从4月22日以来，上证指数从最低的2990点一跃而起，展开一波声势浩大的反弹行情，其中机构投资者扮演了重要的角色，无论是大盘蓝筹股还是热门题材股，都能看到机构的身影。

　　统计了4月22日至5月13日基金、QFII、游资、T类账户等4类机构的操作情况，希望能发现各类机构在反弹行情中的操作路线图，给投资者以启示。

　　T类账户 空头聚集地

　　据上交所提供的数据，T类账户是社保基金、保险资金等机构的交易账户，最近一段时间的交易比较特别。

　　今年以来当大盘还在3000点左右徘徊时，T类账户也成为抄底大军中很重要的一股力量，而且买入的多是一些大盘股，比如在4月1日以来开始净买入宝钢股份(600019行情,股吧)、中国石油(601857行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)等，但是最新的数据表明T类账户已经开始转空。

　　统计2008年4月22日～5月13日的数据发现，T类账户在大举卖出股票，而且数量巨大，卖出的股票大多都是大盘蓝筹股，卖出总额超过了100亿元。其中卖出中信证券(600030行情,股吧)23.5亿元，其中15亿元集中在5月5日和5月6日卖出，另外还卖出工商银行(601398行情,股吧)14亿元，卖出中国平安(601318行情,股吧)9.5亿元，卖出紫金矿业(601899行情,股吧)5.5亿元，卖出中煤能源(601898行情,股吧)4.9亿元，卖出中国人寿(601628行情,股吧)4.2亿元。

　　游资 短炒为主快进快出

　　从上周营业部席位交易额排行榜上看，很多著名的游资营业部都排在前面，交易异常活跃，甚至超过了很多基金公司，比如国信证券深圳泰然九路，光大证券宁波解放南路营业部、中信证券(600030行情,股吧)深圳新闻路等。

　　从操作策略上看，这类资金没有简单地做多或做空，基本都是快进快出的短线操作，选择的股票主要是有概念炒作题材的股票，很多投资者感觉“题材一天一换”，根本无法及时把握热点，其中很大的“功劳”是来自游资。

　　从数据上看，还有一个很明显的特点，在一只股票上，买入或卖出的总额大都相同，而且持有的时间一般不超过三天，赚取短期利润后迅速撤离。

　　比如光大证券宁波解放南路营业部的交易数据，在4月24日净买入2290万元的吉恩镍业(600432行情,股吧)，该营业部也位列当日买入排行第一位，在接下来的一个交易日吉恩镍业(600432行情,股吧)涨停，该营业又卖出2519万元，位列卖出龙虎榜的第二位，简单计算利润正好是10%。