中欧基金：宏观放缓 估值合理

　　中欧基金则表示，近期上证指数日内波动率在加大，反映了股票市场短线风险在增加，另一方面也反映了投资者心态不稳定，容易受到各种消息的影响。

　　该基金的分析报告显示，上市公司2007年年报和2008年一季报也验证了宏观经济的放缓趋势。从一季度业绩来看，2008年一季度的净利润同比和环比增速分别为4%和-12.59%。若剔除石油天然气，净利率的趋势相对平稳，但剔除金融后，净利率下降趋势明显。

　　中欧基金表示，尽管上市公司利润增长有减速趋势，但从相关预测数据来看，总体上，上市公司今明两年的业绩增长仍将维持较快速度。

　　但另一方面，目前A股市场静态估值低于去年同期，动态市盈率(2008年和2009年预测市盈率)也在连续快速降低。“这样的估值是处于相对合理范围的，这就为A股市场的投资提供了较好的安全边际。”中欧基金称。

　　中欧基金表示，金融业和部分基础材料、工业中的个股具有很好的投资机会，而通胀环境下消费领域的一些企业值得关注。