医药：短期刺激 难得超预期收益

　　除止血药等伤科用药需求放大外，抗感染药物及预防性产品将更值得关注。由于本次地震造成的人员伤亡数量巨大，止血药、血液制品等伤科用药已经成为首要紧缺物资，这将会给云南白药(000538行情,股吧)（000538）、美罗药业(600297行情,股吧)（600297）等相关公司带来一定的影响。通常在重大灾难性事件发生后，对于灾区爆发疫情的防范将成为重中之重，各类抗感染药物及疫苗需求量将快速放大，这可能会给大型普药生产企业如华北制药(600812行情,股吧)（600812）、鲁抗医药(600789行情,股吧)（600789）、S哈药(600664行情,股吧)（600664）、白云山（000522）、丽珠集团(000513行情,股吧)（000513）、双鹤药业(600062行情,股吧)（600062）、一致药业(000028行情,股吧)（000028，子公司致君制药是重要的抗感染药物生产企业）等公司，以及疫苗供应商天坛生物(600161行情,股吧)（600161）等带来正面的影响。常见病如感冒、腹泻等治疗药物需求同样会快速增长，S三九(000999行情,股吧)（000999）等以OTC类产品为主的公司可能会受到正面影响。

　　值得关注的是，我们认为在重大灾难突袭时，医药企业很有可能并不会获得超预期收益。这主要是因为在这样的特殊时期，国家对于重要的物资很有可能会采取特殊的管制方式，诸如采取非市场化的手段以成本加成法进行大规模集中采购、征用，另外，我们预计将有大量的医药企业采取药品捐赠等措施，协助救灾。

　　国家基本用药制度很有可能借此突发事件得以凸显，进给对全行业带来深远影响。地震发生后，国家基本用药制度的重要性将进一步被突显出来，已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司，很有可能将成为国家采购的重要对象。相关产品的销售量将快速放大。进入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的上市公司包括：双鹤药业（600062）、华北制药（600812）、西南药业(600666行情,股吧)（600666）、美罗药业（600297）、上实医药(600607行情,股吧)（600607，常州制药厂母公司），上述公司值得关注。