弱市中繁荣

　　事实上，ETF基金不多的套利空间存在于经过套利软件的精确计算得出的日常的价差，只有套利收益高出交易成本，才可以进行一次操作。而这样的操作每天都可能会进行，交易频繁的时候，资金可以每天周转一遍。每次交易只有千分之几的微利，在平均情况下，一个月积攒到2％左右，完全是一个积少成多的过程。

　　直到4月24日，还是因印花税的调整，上证综指报复性的反弹了9.29%。

　　市场上仅有的5只ETF基金产品，中小板指、红利指数、上证50、上证180以及深证100在当天的成交异常活跃，并在当天都以涨停报收。而林风所在的办公室内，几个操盘手紧盯着盘面，生怕漏过任何一个波段，快速敲打着键盘下单。

　　林风随之也加大了ETF基金套利交易的力度，当天的操作成交总额更是创下了个人历史纪录，而结算后收益也相应创下其“ETF基金套利”部门成立以来的最高记录——2%。一日的收益已经等同于其一月的收益。

　　可如此成果相对于当天大盘的涨幅而言算是颇为寒酸。

　　但据他所知，在他忙得热火朝天的同时，与其在同一私募基金公司的另一部门的同事，那些一直专注于二级市场的股票操盘手们，却只能眼盯着直接高开、却又风生水起的市场而无所作为。

　　这些二级市场的股票操盘手，从去年年底就采取了空仓的策略。而在4月24日当天，几乎所有股票开盘的涨幅都在7%~8%的时候，林风的这些同事们入市追涨的底气不足。

　　这一天工作下来，林风心情愉悦到了极点。

　　而他所在的“ETF基金套利”部门，通过不间断地进行低风险的套利，虽然每次套利所获甚微，但在成立之后，已经渐渐为其所在的私募基金公司创造了超过60%的利润。

　　也就是在弱市中，开始陆续有更多的客户上门。在林风眼里，其实做私募的客户性质比较单纯：私募门槛高，私人客户基本上身家千万，且本身有其它事业，这种人在乎不是增值，而是俗称的“跑赢CPI”就可以；而有些机构客户对于风险的可控性更是到了慎之又慎的地步。按照林风他们2008年开始达到的2％左右的月收益、累计可达20％左右的年收益，弱市中的吸引力倍增。

　　与此同时，在每天日复一日的工作之中，林风所在的公司悄然出现了一个新的变化，在一场从2006年就已经开始的“私募阳光化运动”中，他们也最终在去年加入了这支日益繁荣的队伍，发行了有ETF套利概念的信托产品。