在股指连番下挫的半年里，中国的私募如今面对的再不是昔日的繁荣而是一场迫在眉睫的生存困惑。

　　4月9日，华宝信托旗下的证券类信托产品发布了今年3月的信息披露报告， 这是一份例行披露的报告，仔细去阅读的人少之又少，但是正是在这份不起眼的报告中，首次证实了从去年“5·30”开始就开始的一个市场传闻：在指数暴跌的行情中，一些结构性私募信托产品为了防止“崩盘”，被迫追加资金，增厚“安全垫”。

　　今年1到4月市场单边下跌的行情中，阳光化私募信托基金感受到的寒意更加深重。

　　逼出来的自救行动

　　“3月该计划正对账户内的证券的品种和数量做出部分调整，仓内的证券投资品种变化频繁，仓位较重。根据相关合同内容规定，该计划一般受益人为避免单位净值触及止损线，在3月中及时追加资金。”“华隆结构化证券投资资金信托计划”(以下简称“华隆信托计划”)在其3月信息披露报告中表示。

　　华隆信托计划投资方向包括A股股票、开放式基金、20亿规模以上的封闭式基金和银行存款，募集成立时间为2008年2月4日，恰逢A股加速下跌的时候。

　　无独有偶，成立于去年12月24日的“德汇二期结构化证券投资信托计划”(以下简称“德汇二期”)在其3月的信息报告中也表示“根据相关合同内容规定，本账户3月一般受益人为避免单位净值触及止损线，在3月中及时追加资金。3月操作较少，除抛出新股及可转债外，对仓内持有的股票和封基的数量稍稍有所增加。”

　　德汇二期和华隆信托计划大同小异，其投资方向和国内证券交易所挂牌交易的A股股票、可转换公司债券、开放式证券投资基金(含ETF、不含LOF)、规模20亿以上的封闭式证券投资基金、间隙资金可用于银行存款。

　　“一般受益人为避免单位净值触及止损线，在3月中及时追加资金”，这看似轻描淡写的一句话背后，却是一个艰难的抉择，因为如果触及止损线，信托产品就面临着被迫清盘的命运，追加资金就是一次自救行动。