在政府强有力的政策支持下，4月份A股市场经历了一次绝地反击，本月沪深300指数上涨4.45%，金融、煤炭、石油、钢铁成为反弹的主力军。市场风格转换明显，大盘股和绩优股表现突出。本基金本月净值上升4.83%，战胜业绩比较基准1.76%。本月本基金配置中对业绩贡献较大的行业是金融业和煤炭业。

　　本月的主要操作以行业和个股调整为主，重点减持了金融行业，增持了一些具有核心竞争力和长期发展前景较为确定的个股。

　　管理层对小非减持的限制性措施和印花税的下调对于市场信心的恢复起到强有力的作用，自印花税下调之后到月末的7个交易日内，沪深300指数已经从先前的市场低点反弹21%，市场估值水平短期有望企稳，个股分化在所难免。我们认为，尽管管理层呵护市场的决心很大，但市场终归有其自身的运行规律，经济发展前景和资金供求关系仍然是股市的决定性因素。我们认为对小非减持的限制并不能改变小非减持的现实，贸易顺差下降加上信贷紧缩，资金供求关系仍然不乐观；全球经济增长回落，中国出口增速和贸易顺差大幅下降，大量低端产品生产企业经营困难影响就业，与此同时，通胀水平高居不下，中国经济转型正处在一个内忧外患的环境之中，难度之大可想而知。目前来看经济不确定性和小非减持压力仍将在相当长一段时间对于A股市场形成制约。在投资策略上，我们将继续进行行业和个股的调整，以具有核心竞争力和长期发展前景的优质公司作为我们的核心投资标的，构建投资组合。