刚刚过去的2008年4月，既是一个曾经充满了绝望的月份，也是一个重新树立起希望的月份。股票市场行情在此期间先大跌后大涨，使得相关基金的净值也因此先降后升。在这个市场上少有的大幅度震荡行情中，谁是少跌多涨的基金，应该成为投资者重点关注的对象，因为前者体现了基金公司的风险控制能力，后者展现了基金公司的投资盈利能力，只有将这两者有效结合在一起的基金，才能够很好地展现出基金管理人的专业理财能力。

　　根据中国银河证券基金研究中心《中国证券投资基金2007年行业统计报告》，截止到2007年12月31日，股票型基金的资产总规模为16564.94亿元，占全部开放式基金的比例为54.43％，占全部公募证券投资基金的比例为50.57％。股票型基金当之无愧地是当前中国基金市场上的第一大基金类别，本文便以股票型基金作为观察对象。

　　另外，根据中国证监会的相关文件精神和中国银河证券基金研究中心的相关业务处理规则，所有的开放式基金都有三个月的建仓期，故本文对于在2008年以后成立的6只股票型基金没有纳入观察范围，本文只对2008年以前成立的股票型基金进行观察。符合本文统计条件的基金为130只。

　　附图：2008年4月股票市场主要指数的涨跌表现一览

　　制图：王群航

　　参看附图，统计数据显示，沪深两市在四月份的涨跌幅度都很大，而且后期第一因为前面的跌幅过大，第二因为有相关利好消息刺激，短短7个交易日的上涨幅度甚至超过了前期上、中两旬的下跌幅度。沪市综指、深市综指、沪深300指数后期的上涨幅度分别超过了前期下跌幅度8.24、3.01和7.37个百分点，平均超越了6.2个百分点。如果从整个四月份的情况来看，沪市综指、沪深300指数都有幅度不同的增长表现。

　　在上述基础市场行情背景之下，股票型基金在四月份的绩效表现情况应该有如下特点：第一，后期的上涨幅度应该超过前期的下跌幅度；第二，月度总体绩效表现应该是净值有一定程度的增长。具体各个公司、各只基金在四月份基金绩效表现情况详见下文。

　　一、3月31日至4月21日期间股票型基金的绩效表现情况

　　在2008年3月31日至4月21日期间，股票型基金的平均净值损失幅度是12.34％，全体基金的净值折损，净值损失幅度最少的三只基金是南方稳健成长二号、南方稳健成长、中信红利精选，净值损失幅度均介于6％至7％之间，仅为市场平均水平的一半左右。

　　从公司层面上来看，一些基金管理公司在此期间表现出了较好的整体风险控制能力，宝盈、博时、长城、东吴、富国、工银瑞信、华宝兴业、华富、汇丰晋信、汇添富、嘉实、建信、交银施罗德、景顺长城、融通、兴业、银华、中海、中信这19家公司旗下的全部股票型基金净值损失幅度较少，属于绩效表现相对较好的前半部分。

　　如果考虑的上述公司所管理的股票型基金数量，博时（4只）、长城（3只）、富国（3只）、工银瑞信（3只）、华宝兴业（4只）、嘉实（5只）、交银施罗德（3只）、景顺长城（7只）、银华（3只）这9家公司旗下的股票型基金都在3只以上，这些公司的整体风险控制能力更胜一筹。

　　二、4月21日至4月30日期间股票型基金的绩效表现情况

　　在2008年4月21日至4月30日期间，股票型基金的平均净值增长率是13.45％，全体基金的净值上涨，期间净值增长率高于20％的3只基金是中邮核心优选、中邮核心成长、光大保德信量化核心，净值增长率分别为23.02％、22.9％和21.53％。

　　从公司层面上来看，一些基金管理公司在此期间表现出了较好的整体盈利能力，长盛、长信、大成、国海富兰克林、光大保德信、广发、国投瑞银、建信、上投摩根、万家、信达澳银、兴业、友邦华泰、中欧、中邮核心这15家公司旗下的全部股票型基金净值增长速度较快，全部属于市场的前半部分之列。

　　其中长信（3只）、大成（3只）、光大保德信（4只）、国投瑞银（3只）、上投摩根（4只）这5家公司旗下的股票型基金数量较多，显现出了较好的整体获利能力。

　　三、哪家公司的股票型基金整体跌少、涨多

　　将上述两项统计数据结合起来看，四月份的市场上只有建信、兴业这两家公司旗下的全部股票型基金整体表现出了较好的抗风险能力和盈利能力，相关基金分别是建信恒久价值、建信优选成长、兴业全球视野。

　　四、谁是四月份少跌多涨的股票型基金

　　第一，由于相关股票型基金的产品定位有区别；第二，基金经理的能力、风格各不相同；第三，基金的投资策略、仓位互有差别，因此，表现在具体的各只股票型基金业绩方面，即使是同公司的基金，在不同的时间段里绩效表现也会有较大的差距。

　　本文以前期跌幅较少的前75只基金和前期涨幅较多的前75只基金作为观察对象，并将这两类基金的相关统计数据并行排列，如果有重合的表现，就是本文关注的在四月份里少跌多涨的基金。参看附表，少跌多涨的基金主要共有34只（即附表中有黄色标记的基金），它们是华宝兴业先进成长、诺安股票、兴业全球视野、长城品牌优选、华夏行业精选、华富成长趋势、景顺长城内需增长、景顺长城精选蓝筹、华宝兴业行业精选、博时主题行业等。

　　如果以前期跌幅较少的前三分之一基金和前期涨幅较多的前三分之一基金作为观察对象，并对比观察，能够有重合表现基金仅有4只，即华宝兴业先进成长、兴业全球视野、华富成长趋势、景顺长城精选蓝筹。

　　如果以前期跌幅较少的前四分之一基金和前期涨幅较多的前四分之一基金作为观察对象，并对比观察，能够有重合表现基金仅有2只，即华宝兴业先进成长、兴业全球视野。可见，好基金少之又少。

　　前期，在市场大调整的过程中有个说法：抗跌的基金好。现在的统计情况表明，抗跌的情况不一定就好。只有少跌多涨的基金才是好基金。

　　需要说明的是，本文只是基于对特定行情阶段的一个短期业绩统计，对于基金业绩的观察，需要将长期、中期、短期各种时间段上的数据结合起来，绝对的短期、绝对的长期，都不是一种客观的、全面的、完整的统计与研究行为。

　　附表：股票型基金四月份绩效表现一览