上周A股市场在利好政策组合拳的推动下，大幅飙升，上证指数创出了最大周涨幅，似乎表明股市已进入到弹升周期中。但是，上周五的基金重仓股在尾盘的不佳表现，或将考验着本周的走势。

　　基金调仓引发下跌？

　　从上周五的盘面来看，下跌的基金重仓股主要有两个特征：一是基本面出现一定变化的个股，比如受到国家税收政策调整的说钾肥等化肥产品，冠农股份(600251行情,股吧)、盐湖钾肥(000792行情,股吧)等个股便是如此，再如美元逞强使得国际金价有所回落，山东黄金等黄金股也有被基金减仓的迹象；二是前期相对抗跌的品种，比如医药类的华邦制药(002004行情,股吧)、华兰生物(002007行情,股吧)，再比如白酒类的贵州茅台(600519行情,股吧)、泸州老窖(000568行情,股吧)等。

　　对于如此走势，有观点认为是基金等机构资金积极布署调仓所致。

　　银行股、地产股等2008年业绩仍可相对乐观的品种在前期跌幅惨烈，具有极强的反弹动能，上升空间相对乐观。所以，机构资金减持前期强势股或者基金不佳的品种，以筹集资金加仓反弹空间相对乐观的品种。

　　另一方面，《上市公司国有股转让暂行管理办法》虽然在一定程度上有效化解了市场对大小非减持的担忧。但在从紧货币政策背景下，仍有部分大小非因企业资金紧张，而有进一步减持所持有的股份以改善企业资金面。在此背景下，基金们为了避免在短线与大小非形成交易对手，也会抛售大小非减持意愿强烈的品种，转而增持那些暂时并无大小非减持担忧的品种。