专题：南方基金彩虹行动2008年中国基金投资者服务巡讲　　

　　和讯基金消息 由南方基金管理有限公司主办，中国最大的财经网络媒体和讯网作为战略伙伴直播的“南方基金彩虹之旅—2008中国基金投资者服务巡讲大型活动”在天津鸣锣开讲。这是中国基金年鉴携手南方基金和优势媒体做的大型巡讲活动，今年他们也是打算在15个城市连续举办15场大型巡讲活动。

　　南方基金公司副总经理王宏远先生就最新的市场变化以及南方基金的投资理念作《滨海新区开发对中国资本市场的机遇及2008年A股投资策略》的演讲。

南方基金公司基金经理王宏远

　　一、股改的四个阶段分析

　　股改第一个阶段是认股权证，像万科、招行。那个时候大股东对上市公司表示一种信心比多送一股要好很多，提升公司的公信力。到后期以后我们再坚持认估的基础上，又以要求多送认购权证为主。所以我们也可以讲，中国权证市场超过10%以上的利润都被南方基金基金公司的基金持有人赚走了。但是我们在二级市场上没有主动买过一分钱的权证，全是股改当中送的。说贵也是对二级市场中买的人贵，对于白送的人来讲越高越好。这是第一个，我们重市场的诚信和公信力，同时引入了衍生品。至少保证在认估权证有效期之内，大股东不会侵吞上市公司的利益。那么上市公司与集团公司的利益输送机制变成了要么是从集团公司向上市公司输送，至少不会是从上市公司向集团公司输送。这是一种制度保证。中国在美国上市的企业也并不意味着这些企业的老板就比在A股上市的企业老板好，是法制的监管。到牛市了还有什么比认估权证涨得更快呢？我们少要一股送，多要一股认估权证。我们算过许多公司相当于在股改中十送八、九股，但这是建立在我们向别人少要一股下获得的权利。

　　第二个券商，我们当然看好银行等等的金融股。我相信在座有很多的股民、基民，中间反反复复买进卖出，折腾好久，利润不一定可观。现在回头看，在下一次牛市来临的时候怎么做，我相信大家非常清楚。两种方式，一种是你认为大牛市要来了，就把你的钱交给一家顶级的基金公司，买它的基金让它帮你管理。第二种方式就是找中国最好的几家证券公司，买它的股票，让它帮你在大牛市中赚到足额的利润。当然我们也要看到这些波动性大，你认为什么时候牛市快结束了，或者暂时告一段落了，赎回你的基金或者卖出你手中持有的龙头券商股。

　　第三个就是天津题材，我们是国内机构中明确提出大力增持滨海新区概念股。泰达、津滨发展(000897行情,股吧)等等。我们在很短的时间之内，在市场还没意识到这个问题的时候，我们在国务院关于滨海新区开发开放的文件以后，我们当天持股10%，获得的超额收益是不言而喻的。虽然我们现在也看到要把它落实到实处，对天津既是一个机遇也是挑战。如何把政策能够落实到实处，能够落实到上市公司的业绩成长上，这也是下一步面临的问题。但是最起码在当初我们是获得了非常大的超额收益。

　　第四就是今年的一月份我们在北京的年度策略会，我们内部是在去年的11月底12月初，我们提出了关于减持20倍市盈率的银行、地产，增持八十到一百倍市盈率的农业股，而且当时也进行了实践。