基金规模剧增导致“巨亏” 基民遇逆市应做调整

　　主持人：基金业在去年经过了波澜壮阔的大发展局面，今天看到一季度披露的报告，基金今年一季度总体可以用“巨亏”两个字，约等于6475亿元，超过八成基金出现了亏损，这是07年四季度亏损720亿以来，基金连续第二个季度出现整体性亏损，在此之前，基金已经实现了九个季度的盈利，您是怎么看待这个问题的呢？我们投资者现在手里的基金应该怎么办呢？

　　傅帆：基金盈亏还是摆脱不了市场的影响，毕竟我们投资的主要品种还是在股市，所以股市的涨跌对基金的盈利、亏损有直接的影响。当然，我们也看到这次亏损的面非常得大，这主要是两个因素，首先，基金规模比04、05年、06年有很大的扩大，去年年底基金规模有3.2万亿左右，因为基数大了，在这个基础上产生的亏损和盈利绝对值会提高。

　　第二，今年第一季度也是市场上有史以来跌幅比较大的，调整比较大的季度，3月份是上证指数跌幅最大的一个月份，这样市场调整也会给基金带来比较大的损失。

　　基金这个调整如果和市场指数的调整来看，我相信绝大部分基金还是跌幅远远小于市场，我相信这还是专业理财团队应该做出的贡献，当然对投资者来说，基金投资不可能永远像06、07年那么一帆风顺，很轻松就能赚钱，毕竟投资还是有风险的，投资者要根据自己的理财目标构建自己的基金组合。

　　主持人：现在有很多基民，从去年10月份入市到现在全都是亏损的，有的人已经缩水了大概20%、30%，好象基金净值跌幅差距也比较大，有少一些有多一些的。这样的情况下，投资者手里的基金是不是应该调整一下，比如调整类型或者调整公司呢？

　　傅帆：做适度的调整是应该的，调整有两个基本原则，第一，自己的理财目标和风险承受能力这是你做组合的基本因素，如果你觉得经过市场调整之后，觉得自己的风险承受能力，并不是你原来进入市场预期那么高，相应就要减少股票型基金，在06、07年给你带来赚钱效应的品种，逐步降低仓位，转到适合你的产品，这是调整的第一原则。这个调整的原因和市场的高低没有直接的关系，因为市场的高低其实很难判断，特别是短期的调整。

　　第二，你持有基金一段时间之后，你对这个基金的运作，包括这家基金管理能力、风险控制能力和服务有一定的了解，在这个基础上，要选择更值得你托付的基金管理公司，觉得能给你带来回报的基金品种的话，也是你进行选择基金的第二个原则。

　　做基金的调整或者转换，一定不要对调整的点位太予以关注，因为市场总是在波动的，要做调整的判断难度是很大的，基金经理之所以能适当地控制风险，损失能够小于市场损失，其实他在整个过程当中，他在通过一些点位的选择，时点的把握，通过它仓位的控制和品种的控制来规避风险，你要在这基础上再做一些波段操作难度是比较大的，风险也比较大。