重建估值体系

　　“目前的情况是，境内机构已经失去了话语权。”面对境内外机构大相径庭的判断与操作，周戎毫不客气的指出，5000点的时候一致看多，现在又悲观杀跌，可以说机构投资者已经失去了方向。

　　眼下，境内机构和QFII最后谁能胜出还是一个未知数。周戎的判断是，市场估值体系一时之间很难找到平衡点。“现在唯一站得住脚的标准就是H股股价。”

　　目前，先后出现“AH”股价倒挂现象的中国平安和中国铁建等个股，均呈现出了明显强于大盘的走势。其中，中国平安和中国铁建4月份以来分别累计上涨4%和5%，同期上证指数则下跌了10.89%。

　　周戎引用Topview数据称，中国平安股价在60元左右时曾经出现“大小非”大量减持，而其跌破H股股价之后，减持情况已经很少出现。他由此认为，在不同的股价情况下，“大小非”的处境不尽相同，市场应理性看待。