和讯网：接下来我们要探讨的就是整个基金市场的发展。我们投资者来说，绝大多数都已经成为了基民，但我们发现可能随着股市包括整个资本市场对信心逐渐的减弱，目前基金的发行可能很多有遇到一定的障碍。您如何看待目前的状况？我们一季度整个市场基金获准放行的数量，相比去年同期反而是增加的，但市场的情况确实是不容乐观的。

　　和讯网：您的意思是不是说，从目前来讲，投资者还是应该购买基金？可能从目前来讲，大家都是按兵不动，这反而是个好机会？

　　于江勇：道理是这样讲。为什么说只有少数人赚钱？基本是一个反向的。去年基金发行非常快的时候，一天募集很多的时候，我们也比较担心。那时候买基金好处，就是你买了马上就赚钱，你一申购，马上就赚钱，很高兴。现在可能下跌的过程当中，你一买可能就会被套。因为趋势摆在这里，你不知道经过三月份的下跌之后，现在振荡，这个振荡是马上反弹？还是振荡？还是振荡之后继续下陷，现在要判断这个方面。从整体来看，我们觉得要看市盈率，整个市场的市盈率在20倍以下，我们觉得估值是相对安全的市场。如果整体市盈率是30、40倍，像去年下半年，整体估值偏大的市场，短期可能赚钱，但长期可能也是有问题的。现在总体市盈率，按照08年来说，20倍多一点，09年有动态，再放长一点，是17、18倍，大概是17倍多一点，有不同的算法。香港平均30年的市盈率，就是成熟市场，包括美国，都是15倍左右的水平。中国作为一个经济增长比较快的国家，市盈率可以高一点，我们觉得为什么到4000点之后，市场进入一个合理估值。不是说合理估值马上要涨了，可能继续往下走。

　　和讯网：有了可持续发展的动力和机会。

　　于江勇：对，但进行合理估值之后，越往下其实相对越安全。但短期可能有心理、资金链和各种各样的因素。我觉得现在是处于估值还可以的、还不错的，从长期投资的角度是比较好的进场时机。短期内要打破下跌的惯性还需要一定的时间来消化。我个人觉得，现在买基金是可以，如果你希望今天买，过一个月就要涨百分之多少，要放低这个预期。