地产上市公司业绩分化

　　备受市场关注的房地产业一季度报预测情况也相继推出，今日金融街（000402）公告称，公司2008 年一季度实现净利润同比大幅下降。此前，招商地产(000024行情,股吧)(000024)公布的一季报显示，其一季度净利润同比下降超过40%，每股收益降幅高达60%。而金地集团(600383行情,股吧)（600383）今日的公告显示，公司一季度累计销售金额同比增长63.37%。专业分析人士认为，2008年一季度房地产业绩存在明显分歧。虽然受到国家宏观调控政策的影响，但目前房地产市场的供求关系仍然趋紧，预计未来房市应该有所回升。不过，二季度房地产市场的回暖程度还需进一步观察。

　　针对一季度业绩大幅度下降，金融街表示，由于公司部分已销售项目尚未达到收入确认条件，导致公司2008 年一季度实现净利润较去年同期大幅下降。同时，公司自2008 年1 月1 日起对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，这种计量模式也对公司的业绩产生影响。

　　随着国家宏观调控政策的频频出台，以及房价的变化，今年一季度房地产上市公司的业绩开始出现较为明显的分化。万通地产(600246行情,股吧)（600246）一季度实现净利润213758790.33元，而上年同期亏损为23993691.37元；银基发展(000511行情,股吧)（000511）一季度实现净利润75321919.48元，同比增长197.45%，每股收益0.12元，同比增长71.43%；莱茵置业(000558行情,股吧)（000558）一季度实现净利润同比增长120.01%；招商地产（000024）一季度净利润同比降低42.10%；每股收益0.04元，同比降低60%；而光华控股(000546行情,股吧)（000546）一季度净利润亏损额扩大到119.10%。

　　分析人士表示，今年地产类上市公司的业绩分化可能比较明显，分化的原因比较复杂，但主要是由于市场诸多不确定因素所致，比如，光华控股业绩下降主要是由于房地产市场在诸多不确定因素影响下，公司存量项目销售不畅，而招商地产业绩下滑主要是因为远期外汇交易受人民币加速升值的影响，持仓合约浮动亏损增加。

　　短期不确定 长期仍看好

　　面对地产连续两天的大跌，不少投资者担心，房地产市场能否重新站起来。对此，业内人士表示，从近期看，房地产市场仍然存在很多大的不确定性，但长期仍然普遍看好。宏源证券(000562行情,股吧)分析师杨国华指出，房地产市场的大势主要有两个：一是政策形势；二是市场形势。他表示，政策的确会影响房地产行业大势，但目前政府宏观政策是为规范市场而非打压市场，不应该把政策调控的影响过分放大，对行业发展过分悲观。而国都证券的分析师认为，2008年房地产交易市场为调整年，二季度房地产市场的回暖程度还需进一步观察，短期内不确定性较大。但是，由于我国城市化进程仍处于加速发展的初期，自住性需求和改善性住房需求仍然是行业中长期景气的基础，从长期看，房地产行业的成长性毋庸置疑。（广州日报 张忠安）

　　地产股：暴跌凸显市场隐忧

　　基金券商联手做空

　　用“兵败如山倒”来形容最近两天地产股近乎崩盘的走势再合适不过了。统计显示，周一跌停的地产股高达20只以上，尤其是一线地产蓝筹股万科A、华侨城A、保利地产(600048行情,股吧)等在利空刺激和机构抛售的打压下，呈现飞流直下的暴跌走势。周二两市地产股延续周一的暴跌，尽管在尾盘出现急拉，在一定程度上缓解了地产股的下跌斜率，但整体破位的走势已经难以扭转。到底是谁主导了本轮地产股的“雪崩”呢？目的又是什么呢？

　　利空传闻是引发地产股暴跌的直接诱因。有消息称，央行在对商业银行房地产开发贷款的情况进行摸底，新一轮的调控政策有可能随后出台。话音未落，以基金为代表的资金主力纷纷采取或断尾求生或持盈保泰的策略进行减仓，地产股纷纷奔向跌停板，最终形成了地产股的“雪崩”走势。

　　机构的集中减仓对地产股的“雪崩”功不可没。两大方面迹象可以透露出机构对地产股的态度：一方面，前期持仓成本较低、基金重仓程度较深、获利丰厚的一线地产股成为此轮打压的首选。其中，陆家嘴(600663行情,股吧)、华侨城A、天鸿宝业(600376行情,股吧)、招商地产(000024行情,股吧)等基金重仓股昨日跌幅均超过6%。华侨城A下跌7.59%，换手率达到近期最大的2.54%，买入和卖出的前五大席位全部来自于机构席位，49140万元的成交金额中堆积出巨大的机构分歧。这足以说明机构的对打是导致一线地产股大跌的元凶。

　　另一方面，部分区域性地产股同时遭到券商等机构自营的坚决抛售。冠城大通(600067行情,股吧)连续两天的最大震幅达20%，而公开信息披露的席位显示，机构连续两天都在大举沽货，连东方证券总部的席位都上了榜；而承接盘都是来自于中小券商的营业部，可见机构的地产股筹码正在不断倒给中小散户。

　　综上所述，基金、券商等机构在目前点位联手大肆做空重仓的地产股，无疑表明了机构对当前股市的态度：一种可能是对短期股市已经丧失信心，忍痛对重仓股痛下了杀手，缴械投降；另一种可能是基金面临新一轮赎回巨潮，外力迫使机构不得不放弃对原有重仓股的坚守。不管是哪种可能，都将对目前的股市形成新一轮做空动力。(三元顾问)（北京晨报）