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　　日前，首份《中国基金持有人调查报告》在第三届中国证券投资基金业年会上发布，该报告显示我国80%的基民是在牛市中进入基金市场的。但随着今年市场连续不断地高强度调整，大部分基金集体遭遇净值巨幅缩水。对此，多家基金公司的负责人表示，尽管市场前景看好，但投资者更需关注基金在熊市中的管理能力。

　　“出乎意料”下跌其实必然

　　近期市场屡创下跌新低，目前市场较之去年跌幅已超过40%。股指如此大幅下跌，无疑导致基金净值大幅下跌。在本次第三届中国证券投资基金业年会上，来自泰达荷银基金公司总经理缪钧伟说：“40%的跌幅从任何角度来看都不是一个小跌幅，这出乎了绝大多数人的意料。”

　　他说，从表面上看，前期处于6000多点的位置过热，必然要对形成的泡沫消一下。但从深层次看，有处于实体经济条件下的某种必然性。“次贷危机引起美国经济急剧恶化，波及欧洲以及亚太市场，致使中国经济面临着非常严峻的外围环境。这对中国的出口有较大影响，二月份的出口顺差就有大幅下降。如果欧美经济近几年是衰退的话，将对中国的出口贸易影响相当大。”

　　由于外围环境的恶化会对中国经济造成多大影响尚不明朗，所以政府的监管调控部门也面临着许多不确定性，缺乏较为明确的调控方向。虽然目前中国市场面临较大的不确定性，他建议投资者还是应该对政府的宏观调控抱有信心。

　　短期获益心态应改变

　　“今年我会把基金的预期年收益率降低到10%左右，想再像去年那样实现收益翻番，估计是不太可能了。”对于今年投资基金的预期收益，很多投资者都表示会适当降低。对此，专家也表示了同样的看法。“投资者要改变短期赚钱的心态，把预期和心态调到正常的水平，改变追求一些‘回报高’的产品投资模式。一般来说，股票市场年均能有10%或15%的收益已经是比较不错的了。”缪钧伟说道。

　　他建议投资者多关注基金配置、选择基金投资管理人以及利用分摊投资降低投资等问题。其实投资基金本来就是一个投资组合，在基金配置方面，投资者可以从高风险往低风险类型做配置。在选择投资管理人时，要多一点眼光去看该投资管理人在熊市中管理基金的能力，这是较为关键的衡量标准之一。

　　此外，利用分摊的方法降低投资成本，也是目前市况下对普通投资者较为有效的一种方法。