封基大额分红行情一场末代狂欢?

　　封闭式基金的这一波分红行情，自去年四季度的呼声渐起，直至近期低迷市场中的一枝独秀，可谓来势汹汹。近期，随着基金2007年年报的陆续披露，市场对于封闭式基金手中“红包”的分量看得越来越重，因此，封基行情的活跃得以在连日来屡创新低的市场中持续下来。

　　截至3月27日，共有20家基金公司旗下143只基金公布了2007年年度报告。其中，华安、国泰、大成、富国、长盛、长城、博时、宝盈8家基金公司旗下的18只封闭式基金年报中显示，上述基金2007年可供分配收益总额达476.15亿元，单位基金可供分配平均收益为1.32元。其中，长城基金旗下的基金久嘉(184722行情,股吧)每10份可供分配收益高达23.17元；国泰旗下的基金金泰(行情,净值,基金吧)每10份可供分配的收益为19.24元；博时旗下的基金裕隆(行情,净值,基金吧)每10份可供分配收益为19.21元。根据基金契约，封闭式基金年度分红不得低于其净收益的90%，这就意味着，一笔数额巨大的“红包”即将带着去年牛市的“余温”被分派到基金投资者手中。

　　做为"资本市场稳定的力量" 中国基金行业面临最困难时刻

　　国际市场风险的“不确定”，加大了中国股市的波动，这成为中国基金业的共识。同时，在惨烈的下跌面前，人们也开始反思，过去两年在“股改”的利好刺激下的一波大牛市，是否有被渲染过度的成份？

　　一位与会的基金经理说，“大小非”解禁、再融资、创业板、股指期货……管理层似乎要趁着这一轮资本市场飞速发展，想把5年要干的事情在一年内全部干完，可是“搞大跃进”的结果，付出代价的一定是投资者。“市场由供求规律决定，违反规律肯定要受到惩罚”。　　

　　“2008年是最困难的一年”，不止是一位基金经理引用温家宝总理在记者发布会上的说法。

　　封基高分红后整体折价率或超过25%

　　统计显示，在随年报披露分红方案的11只封闭式基金中，有8只每单位分红在1元以上。统计显示，剔除已停牌的基金鸿飞(184700行情,股吧)(184700)和分红尚未达标的基金鸿阳(184728行情,股吧)(184728)外，其他9家封闭式基金按昨日收盘价计算的平均折价率为13.84％。分红实施后，这9家封闭式基金按昨日收盘价计算的平均折价率达到27.21％，折价率的平均提升幅度高达96.6％。

　　分红比例较高的封闭式基金折价率提升幅度更是令人吃惊。以基金久嘉(行情,净值,基金吧)为例，目前折价率为10.7％，若按昨日收盘价计算，分红全部实施后折价率升至29.3％，提升幅度高达173％。此外，若按昨日收盘价计算，基金金鑫(行情,净值,基金吧)、基金金泰、基金裕隆、基金裕泽(184705行情,股吧)(184705)等分红后的折价率提升幅度也将达到100％以上。

　　超跌如此严重 反弹何时才能到来

　股票型基金考虑红利再投的单位净值增长率为-2.72%。其中主动型投资基金品种净值平均下跌2.52%,长城消费增值(行情,净值,基金吧)、嘉实优质企业、融通领先成长净值增长率位于前列，分别为-1.11%、-1.58%、-1.71%；指数型基金净值平均下跌3.89%，银华道琼斯88(行情,净值,基金吧)精选、融通深证100、华夏中小板ETF(行情,净值,基金吧)排名靠前，净值增长率分别为-2.72%、-3.03%、-3.13%。

　　混合型基金昨日考虑红利再投的单位净值增长率为-2.34%。其中一般型平均下跌2.39%，申万巴黎盛利强化配置(行情,净值,基金吧)（-0.46%）、南方宝元债券（-0.58%）、兴业可转债(行情,净值,基金吧)（-0.76%）位于前列；保本型基金平均下跌0.98%，金元比联宝石动力(行情,净值,基金吧)保本位于前列，为-0.39%。

　　大盘近期持续低迷，原因主要有三：其一、巨量"大小非"解禁，造成资金面供求失衡；其二、外围经济日趋严峻，可能导致国内经济放缓，使得上市公司业绩增长具有不确定性；其三、股市的持续调整以及中国太保等次新大盘蓝筹相继破发更是沉重打击了投资者信心。