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　　“‘救市’最直接的办法就是降低印花税，或者单边征收。”昨日，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，“我判断现在不应该是熊市，股市缺的不是资金，而是信心。”

　　在出席和讯网举办的“《中国资本市场发展报告》暨当前资本市场形势研讨会”时，曹凤岐教授面对众多媒体发表了上述看法。

　　当前要恢复信心

　　政府是否应该“救市”，业界尚存争论，曹凤岐旗帜鲜明地主张，政府应该“救市”，而当前最有利的措施是降印花税。先把印花税降下来，再采取其他措施。

　　在曹凤岐看来，当前的问题是要恢复股市信心。“在中国的资本市场里，我还是那句话，是缺少信心而不是缺少资金，所以大家应共同努力恢复信心，这里面政府也是有作为的。”他说，中国资本市场首先是投资市场，而不是融资市场，如果是“拿钱的市场”，“没有人投资你拿什么钱，你上什么市，你发什么行，所以你得让人家投资，投资就得有回报，老不给人家回报可以吗，那就不行了。”

　　“牛市应该还在”

　　“今天早上有人给我传播一个歌曲，叫作‘我站在48元之颠’，歌曲唱得非常悲痛，说你是专家，听听咱们股民的歌吧。”曹凤岐昨天还列举了中石油的例子。

　　曹凤岐说，在目前的市场上，受影响最大的是中小投资者，因为大投资者在一级市场上得到了优惠。中石油的发行价是16.7元，但第一天上上市就涨到了48元，中小投资者没有享受到打新股的利益，都是机构投资者在打，即使中石油降到30元、20元，对于机构投资者来说，都是一样的。

　　他提及前天看到的一个数据说，中石油大部分股票都在小股东说里，有2000多亿元资金在老百姓手里。

　　不过，他仍然认为，今年牛市行情不会变。他说，通过对整个经济的判断，目前不应该是熊市。今年肯定是震荡行情，从短期来看它不是牛市也不是熊市是猴市，所以在这种情况下使暴涨、暴跌，尤其跌到现在的情况下让股市稳定下来，然后给投资者信心，这个股市还是有希望的。

　　结构性矛盾非常大

　　谈及中国资本市场本身时，曹凤岐说，中国资本市场还构不成多层次资本市场，目前结构性矛盾非常大，这个市场结构是非常单调的，如果老百姓不储蓄，投资者只能投到股市，投到股市的风险又特别大。

　　曹凤岐认为，当前，机构投资者如公募基金这块做得还是不错的，但是其他的机构投资者发展得很不够。在这种情况下出现了规模小的问题，投资渠道狭窄的问题，也涉及到单边股市的问题，也造成了非常多的问题。如果从长远来看，还是要发展多层次资本市场，才能解决一些根本性矛盾。