和讯特约

　　对行业板块的选择直接关系到未来基金可能的收益。由于基金2007年年报已经无多大参考意义，我们现在无从了解基金的仓位配置。而基金2008年一季报将在4月中旬前公布，因此针对我们对各行业的预期来选择基金，必须静待基金一季报。总体来说，基于行业预期的基金投资策略就是：二季度减持那些持有金融、地产、钢铁、机械、有色金属行业比重过大的基金，买进农业、化工、医药和新能源和消费类配置比例稍多的基金。理由如下：

　　1.我们预期金融和地产行业会联动。房地产市场目前成交量低迷，那么房地产企业的利润就很难保证，再加上国家通过不同的政策调控，房地产企业面临很大风险。金融以银行为主，当地产商资金链出现了危机后，银行受到的冲击最大。

　　2.有色金属作为大宗商品可以长期看好，但近期由于美国经济受危机原因放缓，对有色金属的需求也会下降。

　　3.全球各种矿石资源涨价，钢铁制造企业受冲击最大。传统制造业和机械行业受制于制造成本上升，美国经济放缓导致出口减缓两方面基于行业板块配置的基金选择的作用。

　　4.传统能源板块，也就是石油，煤炭，电力三行业，产品的生产成本提高，但售价不能提高，是绝对的利空。

　　5.受益于油价上涨和通货膨胀的行业板块，主要是农业和化工，新能源板块。

　　6.医药类上市公司受惠于医改，也存在机会。

　　【投资建议】谨慎进取稳健选择

　　市场经过大跌之后，投资人应该对当前局势更加冷静，从而进行更稳健的投资。多种因素使得我们认为二季度的市场难有太大作为。

　　但是根据对行业特征和基金个体的把握，我们仍然可以找到不错的投资标的。但是这需要等待4月中旬之前基金公布的一季报。从报告中我们能找到蛛丝马迹，并果断地作出投资决策：1.二季度继续减持那些仍然大量配置金融、地产、钢铁、机械、制造业较多的基金；买入相对较大比例的持有农业、化工、医药等行业的基金。

　　2.二季度不进行指数基金的投资。

　　3.封闭式投资基金由于有高折价率，是比其他股票型基金安全的投资品种。风险偏好者可以考虑。

　　4.风险中性投资者可以适当买入债券型基金和偏债型混合基金。

　　5.4月份中旬基金一季报出来后，再进一步考察其持仓结构。通过行业配置比重，可以寻找出符合二季度宏观大势和基本面的基金。

　　6.选股能力或选时能力排名靠前的基金可以作为二季度投资的对象来进行甄别选择。