第1页:行情总是在绝望中诞生，在美梦中结束第2页:股市还有泡沫吗？第3页:股市将走向何方？
　　“行情总是在绝望中诞生，在美梦中结束。”“亚洲股市教父”——美林证券前副总裁胡立阳的这句名言，广大中国股民近日深有体会。

　　3月19日，沪指放量上涨92点，超跌的沪深股市终于迎来了久违的技术性反弹。不过在过去的数周里，对于大多数股民而言，都在经历着难熬的焦虑和恐慌。始于2005年的这波牛市行情，自去年10月达到6124的最高点以来，已经在最近出现了连续下跌的状况。甚至连每每提振股市信心的“两会”，也未能阻止股指的继续下跌。

　　进入3月以来，股市步入加速下跌的通道，至3月20日沪指击穿3600点达到3516.33点的低位时，近5个月来股市累计下跌已经超过40%。短短的11个交易日中，3万多亿市值——相当于一个广东省GDP规模的财富从股市转眼蒸发，很多股民挥泪割肉，损失惨重。

　　什么原因导致了股市的持续下跌？这样的超跌是否正常？中国股市真的已经泡沫破灭？又一轮新的熊市是否已经到来？

　　在这些股民殷殷期待答案的问题背后，依然笼罩着仍未消散的集体性恐慌——正是这样基于对政策的不确定性和对市场缺乏信心的集体恐慌，导致了市场的情绪性逆转，于是崩盘的心理四处流传，财富效益变成财富的负效益，股市也成了失乐园。

　　“行情总是在绝望中诞生，在美梦中结束。”“亚洲股市教父”、美林证券前副总裁胡立阳的这句名言，广大中国股民近日深有体会。

　　3月19日，沪指放量上涨92点，超跌的沪深股市终于迎来了久违的技术性反弹。不过在过去的数周里，对于大多数股民而言，都在经历着难熬的焦虑和恐慌。始于2005年的这波牛市行情，自去年10月达到6124的最高点以来，已经在最近出现了连续下跌的状况。甚至连每每提振股市信心的“两会”，也未能阻止股指的继续下跌。

　　进入3月以来，股市步入加速下跌的通道，至3月18日沪指击穿3700点达到3607点的低位时，4个多月股市累计下跌已经超过40%。短短的11个交易日中，3万多亿市值——相当于一个广东省GDP规模的财富从股市转眼蒸发，很多股民挥泪割肉，损失惨重。

　　什么原因导致了股市的持续下跌？这样的超跌是否正常？中国股市真的已经泡沫破灭？又一轮新的熊市是否已经到来？在这些股民殷殷期待答案的问题背后，依然笼罩着仍未消散的集体性恐慌。