评级能否解决一切？个性化诊断将是最终选择

　　再比如海通，玖富等所有涉及到基金资产组合评价的评级系统，从目前的数据源来看，每个季度的基金数据通常会延迟一个月才公布完毕，而股票的变现通常在5-10天内就可完成，所以数据的滞后性和更新的低频率，使得基金组合分析的有效性变的虎头蛇尾，而实际上这是我们非常看中的一部分，也是预期因素最能得以体现的一部分，在这里，方法是很好，但数据更新速度是瓶颈。

　　因此，从了解到的情况看，我们认为可以从以下几方面对评级机构做一个比较（仅供参考）：

　　表7. 评级机构对照表　

　　这里要跟大家强调的是，理论性强的不一定有效，评价全面的也不一定有效，实战性强的不一定理论性强且不一定全面，但是如果三者都具备，那么有效性就一定比较强。

　　而权威性或知名度是大家对其的一种认同，有效性是导致其权威的一种因素，但并不能划等号，前面我们已经统计了,如果把当期评级在4星以上的基金进入下个评定周期的收益率前25%作为完全有效，并把其有效系数定为1，那么我们曾经计算了晨星评级6个周期的数据，其有效系数为0.２８左右，中信的数据大致也差不多，当然我们试验的数据可以更多，但是这个结果已经告诉我们大致的情形了。

　　因此，对于普通的评级方法而言，即使基金具有高的星级，那也并不等于该基金未来就能继续取得良好的业绩，基金未来表现仍然受到多项因素如基金经理更换、投资组合变动等影响。基金具有高的星级，也不等于其就适用于每个投资人的基金组合，因为由于每个投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力有所不同，所以类似玖富的第三方理财机构，尽管在评级上已经有了相对完善的方法，但是除了评级，它还会根据客户的具体情况要求专业人员去进行个性化的诊断服务。一言以蔽之，基金评级应该作为投资者选择基金的参考依据之一，而不能一味指望五星基金或者“最优”基金解决所有问题，如果能辅以个性化的专业诊断。