QFII具体投资 还需观察一段时间

　　和讯网：经过一年零五个月，QFII重新开闸，200亿美元新增额度开启，哥伦比亚大学成为中国第53家QFII，您怎么看待QFII重新开闸的现象？

　　莫凡：之前有斯坦福大学和哈佛大学两家大学进来，这是第三所大学进来，去年QFII犹如基金开闸一样不是信号式的举动，而是常规性举动，而且QFII会选择避险性强一点的品种，他会选择低风险进行投资，包括打新股和债券投资，我认为这是目前QFII会做的事情。目前来看，QFII具体做的投资，我们机构还不是很清楚，对我们的影响，还需要再观察一段时间。

　　本轮下跌主要是国际市场影响

　　和讯网：现在有很多的网友提问，现在80%的网友都问您，现在底在哪儿？什么原因跌到现在这个样子？

　　莫凡：我们不是很关注底部和顶部的判断，是择时投资。我们认为这次下跌主要是美国次级债影响，上周美国股市下跌幅度比较大，香港、恒生指数下跌比较大，香港估值下跌比较大，导致我们这边存在估值风险。另外，大家对目前的点位比较恐惧，空头本身需要一个宣泄的过程，同时，之前的上升幅度实在太高，本身市场动力也需要调整。

　　网友：此次暴跌和传闻中，和对证券公司账户合法性审查有没有关系？

　　莫凡：目前没有听到这方面正规披露的东西。市场暴跌当中，是传言产生暴跌还是暴跌产生传闻呢？这两者本身是"鸡生蛋，蛋生鸡"的问题，在牛市中也出现过这样的情况，比如说资产清查、账户清查等情况，但并没有引起市场下跌，市场下跌有很多谣言出来。从基金投资者角度来说，还是要少关注网上传言和非正规渠道的传言，还是要坚信价值投资的理念，今天发行的基金，可以看到，无论在牛市还是在熊市当中，产品设计我来说，都可以超越整体大盘收益率，所以，在市场比较恐慌的情况下，不要恐慌，要自信一点，相信长期投资的过程。

　　网友：您觉得，目前的点位蓝筹股是否具有投资价值，基金在此时此刻会进行什么样的操作？是逢低吸纳还是跟风杀跌？

　　莫凡：这个问题比较难回答，蓝筹股之前的跌幅比较凶，通过市场的调整，主要是从蓝筹股下跌开始，目前从估值来看蓝筹股处于合理的区间。目前基金操作角度来说，目前发行的新基金比较多，目前有15个新基金发行和债券型基金，也可以进行适当配置，如果大部分基金进行配置，蓝筹股会是比较好的投资机会。

　　和讯网：今天的基金经理沙龙暂时告一段落，非常感谢网友的热情参与，也非常感谢东吴基金管理公司投资管理部莫凡先生！谢谢！再会！

　　莫凡：谢谢！

    嘉宾简介：

　　莫凡先生，上海对外贸易学院金融学&WTO研究双硕士。现在供职于东吴基金投资管理部，主要协助东吴基金经理从事股权和债权的投资管理工作。目前研究领域涵盖宏观经济以及货币政策形势分析，判断债券市场收益曲线变化趋势，积极跟踪创新类固定收益产品；挖掘各个上市公司的投资价值，重点跟踪金融业估值变化；提供内部各种交易策略咨询。

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