看好国内外价差比较大的行业 水泥、化工、煤炭、轮胎

　　和讯网：您看好什么行业？以及东吴基金比较好的投资思路和选股思路。

　　莫凡：目前我们比较看好的行业是国内外价差比较大的行业，比如说水泥、化工、煤炭、轮胎，国内外价格管制原因，国内价格低于国外，国外价格上涨肯定会传递到国内。另外，通过溢价定律，国内外价差总有一天会抹平，会带来投资机会。同时，深圳房地产下降，这是以前很难看到的情况，所以，我们还是看好房地产资源股。同时还有区域性机会，像上海本地股，大家对奥运概念股比较追捧，但我认为上海本地股机会比较大，因为奥运是短期的文体性活动，而上海世博会比较长期，而且迪斯尼进驻上海，对上海本地股都也比较大的刺激作用，同时对上海的旅游、餐饮、酒店等服务业也有长期的利好。这是我们比较看好的行业和自选股思路。

　　食品引发的通胀 对市场打击比较大

　　和讯网：前两天温总理在会上提到，今年我们CPI的目标是达到4.8%，2月份CPI创了11年新高，达到了8.7%，您认为CPI没有得到完全控制，会给市场带来什么冲击？会给我们带来什么样的投资机会？

　　莫凡：温总理这样的讲话是希望稳定大众的预期，希望CPI保持稳定。从投资机会角度来讲，产品价格依然处于上升周期当中，需求比较旺盛的企业我们可以投资，第二，转嫁能力比较强的，尽管下游原材料价格上升比较快，但有非常强的品牌和定价能力，比如食品消费行业，可以把风险转嫁出去。第三，上市公司通过规模扩张，可以把毛利损伤限制得比较小，这些行业也值得投资。

　　和讯网：您觉得CPI现在这么高，需不需要加息？林毅夫先生接受记者采访的时候说，加息可以让股市更健康，您怎么看待这个问题？

　　莫凡：为什么会有这么高的通胀？2月份的通胀主要是因为雪灾引起的短暂高度，但我们担心因为食品引发的非食品、核心通胀率的上升，这会对市场打击比较大。另一个担忧是加息，加息通过两方面，一个方面是国外，一个方面是国内因素。从国外因素来讲，美联储已经在降息过程中，市场预期它还有50个基点的降息幅度，这样我们的加息空间越来越狭窄。从国内因素看，加息不仅仅考虑考虑通胀因素还要考虑经济增长因素，还要考虑人民币升值因素，所以，加息不仅仅是抑制通货膨胀的唯一手段，政府可能会从价值管制、补贴和其它方面措施来进行调控，目前来看，是否加息还很难判断。