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　　随着大盘指数寻底，基金正在面临一轮赎回的潮流，基民是走还是留？

　　从去年10月份开始的基金寒流，仍在继续。被深度套牢的基民，心中的恐慌在持续蔓延。记者采访了一些基金研究机构，给迷雾中的基民一点指引。业内人士多数认为，割肉止损的盲目赎回并不可取。毕竟2008年的市场 行情仍被普遍看好。

　　出现赎回在所难免

　　据银河证券基金研究中心的跟踪调查，从今年年初到现在，基金的赎回已经达到了3万亿资产总值的几个百分点。

　　记者粗略计算一下，几个百分点的赎回额已经达到了上千亿。

　　在银河证券基金研究中心马永谙看来，目前，基金赎回已经过了1月底的高潮期，进入一个平缓期。“今年1月份是基金净赎回的集中期，2月份中下旬，基金的申购量逐渐增多，总的来看，从1月底到现在，基金的申购量与赎回量基本保持平衡。”

　　在马永谙看来，今年年初以来的基金赎回情况，可以用“前高后低”四个字来概括。随着新基金的发行和旧基金的持续营销，基金的赎回浪潮逐步减缓。

　　据天相投顾统计，2008年以来共有13只偏股型A股基金和12只债券型基金获准发行，偏股型A股基金的募集资金总规模有望达到1100亿元，债券型基金有望募集资金600亿元，这将有效缓解市场资金面趋紧的状况。

　　反弹行情引发赎回潮

　　“一般在两种情况下，基金才会发生大规模的赎回潮”，马永谙告诉记者，这两个因素，在市场长期连续下跌之后筑底反弹之际，以及下跌后反弹到前期高点时，都会引起基金的大规模赎回潮。“下跌后反弹到前期高点时，引起的基金赎回潮更为激烈。”

　　业内多数人士持有相同的看法。德盛基金研究中心首席分析师江赛春这样告诉记者：“在每一波反弹行情之后，一般都会伴随着发生大规模的基金赎回潮。实际情况也是如此，今年以来，每一波反弹行情之后，偏股型基金的赎回一直在继续。”

　　“在市场刚刚开始震荡下行时，大多数的基民不会出现赎回的心理，都在期待一个反弹潮，随着市场的逐步下跌，市场恐慌情绪蔓延，才会导致大规模基金赎回潮的出现。”展恒理财研究总监林瑞华表示。

　　前景不明引发赎回潮

　　基金赎回潮中的主力军，可能是那些较早进入市场的投资者，目前正处于亏损本金的边缘。

　　在林瑞华看来，一些在基海中已经几经沉沦的基民，尽管具有一定的抗风险能力，但是之所以会选择赎回，多半是因为对市场前景模糊不清。

　　市场观望气氛很浓，如果市场持续调整，可能会有部分基民离场。很多近期进场的基金持有人已经亏损，如果接下来市场反弹，这部分基民有可能会选择保本离场的策略。

　　“市场前景暧昧不明，这些不能确定的因素，让徘徊在成本边缘的多数基民选择离场。

　　在林瑞华看来，一系列的利空因素正在增加基民的市场忧虑。居高不下的CPI、从紧的货币政策，成为悬在市场前的利剑。此外，一系列再融资事件引发对上市公司盈利预期的担忧。

　　工银瑞信基金对外发布的市场行情预测中也如此提到，近期市场的不确定性仍旧非常大，美国经济衰退的不确定性、CPI的连续创新高、央行货币政策、题材股回归等。

　　公司研发部认为，尽管对于诸如此类的基本面信息，投资者已经习以为常，但应该注意到，外部条件和宏观经济指标始终未有转好的态势。而在管理层不断批准新基金的救市举动下，市场这一阶段在年线附近整理反复，绵绵阴跌，缺少一次真正的恐慌。