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　　时值3·15到来之际，和讯基金吧征集基民在基金投资中遇到的权益纠纷问题（详情参见基金投诉吧） ，并将于3月13日16：00-17：00（周四）荣幸地邀请到北京市邦盛律师事务所合伙人杨霞律师，以及基金分析专家刘明军先生作客和讯基金沙龙，交流关于“理性看待基金3·15投诉”的话题，与投资者畅谈基金投资，欢迎大家踊跃提问。更多基金沙龙请看>>>

　　背景介绍：

　　广大基友们，每年的3月15日是“国际消费者权益日”(International Day for Protecting Consumers' Rights) 。作为基金投资者，可以说，基金也是我们的消费品，你是否在基金投资中遇到个人权益被无故侵犯的事件？你要投诉基金公司吗？在3·15到来之际，和讯基金吧特征集基民在基金投资中遇到的权益纠纷问题，力求体恤小基民的合法权益，让普通基民“有话就说”！

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　　嘉宾简介：

　　杨霞律师，北京市邦盛律师事务所合伙人，毕业于天津南开大学，法学学士，擅长投资银行法律业务，曾任中国电力投资集团公司法律顾问，曾办理中国石化(600028行情,股吧)等多家企业的A股发行上市、上市公司并购重组等法律服务项目。

　　主要业务著作为《中小企业板百日上市法律实务》，曾参与编写《中华全国律师协会证券法律业务培训教材》等。现为中小企业板百日上市实务论坛专家律师。

　　刘明军，管理学硕士，毕业于中国科学院研究生院。信达证券产品设计与研究经理，基金分析师，主要从事国内金融理财产品的设计与研究，对中国基金业有全面深入的研究，熟悉各基金公司和基金的特点和优势，擅长挖掘明星基金。曾供职于北京展恒理财顾问有限公司，研究总监，作为主要负责人建立国内最早的第三方基金评价体系和基金评级系统。 

　　同样是打新股基金，为何收益相差这么多？

　　和讯网：我们先看这次征集网友中得到投诉最多的基金公司博时基金，我们在网友提问中看到一个帖子，说我投诉博时！看看华夏债券c的表现和博时稳定的表现，两者都是股票仓位很轻打新股的债基。这次两天时间华夏有千三的收益，博时的收益=0，请问专家，是基金经理操作失误，还是什么？为什么基金收益会差这么多呢？

　　刘明军：基金进行比较一定要有可比性，这两只基金可以这么比，但说的差距这么大，我就不敢赞同。其实这两只基金相差并不大。六个月以来这两只基金回报率都在6%以上，看三个月，两只基金回报率也在1%。可能他刚好看到了这两天的不同，这两只基金本身的特点有差距，比如说华夏债券C可以参与到一级市场的新股申购，以及一些可转债、可分离交易权证等资产，但资产不能超过20%，并且在60日之内必须卖出，博时有另外的规定，可以这样，但没有明确说多久卖出。两只基金大体差不多，只是细节上稍微有一点差异。同时，基金的赎回方式要注意，现在基金要分A、B、C等类型，要注意这几种差距。

　　和讯网：基金净值，尤其是开放式基金是大家最关注的话题，有网友发帖子问博时公布净值晚于华夏，记得2月1日华夏c在晚6点左右公布净值，博时b是晚上8点后公布。为什么基金净值公布时间差异这么大？有没有内幕？请问专家，基金公司每日公布开放式基金净值的流程是怎样的？

　　刘明军：我来解释一下，每个交易日收盘之后，基金公司的基金会计首先要得到所有的交易数据，开始计算基金的资产和净值，部分证券品种，尤其债券会锁定，价格没有计算，所以基金相关的法规会有约定，进行相应的基金估值，这是有章可循的，不是你想怎么计算就怎么计算，绝对不是讨论之后决定它的净值，完全可以找到标准化的流程来计算。计算完毕之后也不是马上就公布了，还要经过基金的托管银行，商业银行要进行复核，通过银行把复核完毕的回复给基金公司之后，这时候基金公司才能发布净值，如果不一致，双方一定要重新计算，一直到一致为止，净值核对和发布都要按照事先约定的时间和程序进行的，不存在干扰和控制因素。内幕更不可能，大家想一想基金公司做这个事情对他没有什么好处，没有必要这么做，所以投资者对这个问题可以理性看待。

　　为什么投资者觉得可能会有内幕，这是因为他用他自己的方法或者某些网站公布了净值的预测，公布当天应该是多少，实际上这种做法，本身不是很科学，从基金净值估算来说，也是根据基金过去一个季度持有的股票情况。但基金持有的重仓股只能看到部分，比如说只能看到十大重仓股，不能看到全部，基金看到十大重仓股也可能有变化，你在技术估算的时候很有可能会估错，而且有的基金对个股的依赖不一样，有的可能很依赖重仓股的表现，有的重仓股表现好他的基金也不一定表现好，有的时候重仓股表现不好他的基金业不一定就表现得不好。所以，大家没有必要怀疑这个问题。

　　和讯网：听了这些，我估计杨律师，对开放式基金基金净值这些数据怎么算出来的，可能也有一些了解了。