投资策略

　　市场渐入低风险区域，逐步增仓大盘成长风格基金——权益类开放式基金投资建议

　　市场估值逐渐进入低风险区域，新基金密集发行/营销释放积极信号，股指经过持续性调整后存在一定反弹动力。但在内外部环境以及扩容压力下，市场人气恢复尚需时日，建议对或有的反弹持谨慎态度，侧重选择风险水平在“中高风险”以下的基金品种进行投资。

　　大盘股估值具有优势，且从大小盘股超额收益长期运行变化规律看，目前也处于风格投资转折的临界点，大盘股超额收益率预期呈现缓慢上升趋势，建议逐步增仓大盘类(适当兼顾成长类)风格基金产品。

　　继续关注参与新股投资的纯债型基金——固定收益类开放式基金投资建议

　　尽管近期多只债券型基金发行/获披发行一定程度上增加债券市场的资金供给，但延续紧缩的货币政策以控制通货膨胀仍是当前第一要务，不排除央行近期采取进一步调控措施的可能性，建议投资者在操作上仍需采取稳健思路，追求相对稳定收益的投资者可选择以债券投资为主、并积极参与新股投资的纯债券型基金。

　　长剩余期限封基分红行情投机意味浓于投资，建议重点关注2009年到期短剩余期限封基——封闭式基金投资建议

　　随着年度分红行情提前上演，长剩余期限封闭式基金平均折价水平下降到18%，分红套利空间十分有限。基于对历史分红行情的回顾，我们认为在年度分红尚未开始实施的情况下，基于分红的市场行情或将继续演绎，但投机意味浓于投资。

　　09年到期基金按照08年底折价降至10%计算(考虑到年度分红因素)静态收益率在20%上下，相对优势明显，建议重点关注天华、金盛这两只将于09年到期基金。