笔者过去15年一直从事投资银行和直接投资的工作，目睹市场迅速的演变。

　　2005年，私募基金的募集规模已超过1350亿美元，在2006年更达到2320亿美元新高，笔者估计2007年的数字也以倍数增长。从全世界集资规模来看，美国占据绝对优势，其私募占全球的62%，欧洲尾随其后占26%，亚洲以及其它地区包揽剩余的11%。相对发达国家来说，内地私募还是处于萌芽阶段，不过发展迅速。

　　近两三年，笔者也看到市场的新发展方向，一在退出的资本市场，二是在产业的多元化，三是在上市前私募融资成为企业进入资本市场第一步。随着中国本土A股市场和香港市场的迅速壮大，二级市场的流通量比起10年跃升了10倍以上，这造成大中华本土市场成为大型集资的基地，由于资金充裕，投资者对新股上市趋之若鹜，需求大过供应，导致了2006年底至2007年股市的大涨，更加速了私募基金在亚洲区内寻宝，更重要的一点是大中华区市场已经成为私募基金推出的主要资本市场之一。阿里巴巴在香港上市在深层意义上也刺激了部分高新科技重新考虑美国纳斯达克市场是否作为高科技企业的首选退出市场。

　　同时期，大量的私募基金和对冲基金自2005年大举从美国和欧洲涌入大中华区市场，笔者认为2007年是私募基金的暴利年代，笔者作了统计，去年在香港上市的八十多家企业中，大约有1/3数目上市前均引进了策略性投资者，而且不少投资者是属于私募基金类别的，部分的投资年期非常短，大部分是在上市前两年内进行的，但回报率是极其的高，部分投资获取了10倍到30倍的回报。市场还出现争议性的情况，一些基金竟然和上市保荐人达成协议，在传统的禁售期内通过主承销商大手出售投资，在某程度上漠视了企业大股东的反对，导致股价的下跌。整体而言，2007年的香港资本市场对私募投资基金来讲是多姿多彩的。